曾淵滄專欄 2012年12月5日
曾淵滄專欄：估雙頂跌過慮兼多餘 - 曾淵滄
昨日恒指依然跟著A股走。上午A股持續下跌，港股也跌；午後A股回升，港股也收復失地。前日恒指創今年新高後大幅回落，從圖形走勢來看，的確有雙頂下跌的壓力。不過，不要耍小聰明地去預測會不會出現雙頂下跌，圖形走勢往往只在圖形確認後，才真正顯示力量。
換言之，恒指若要出現雙頂下跌，恒指必須跌破雙頂的頸位，即21000點，過早擔心是沒必要的。目前恒指21800點，與21000點相差800點，800點是小數目，早800點行動與遲800點行動，對非投機的投資者而言，沒有甚麼分別。
據說?控(005)打算賣掉手上的一些次按合約，這批垃圾已經收藏了幾年，不過，只要美國的屋價能夠回升，遲早有一天垃圾又會再度翻生。
長建轉型悶聲發大財
前一陣子，市傳兩大熱門股將加入恒指成份股：銀娛(027)及長江基建(1038)，結果兩者都落選。但是，落選後兩者的股價一點也沒有受壓，長江基建近日更屢創新高，大受保守投資者的支持及多家大行的熱捧。
股市越波動，收息為主的公用股就越受歡迎。不過，因為長建是控股公司，因此股價所能享受到的PE值比其子公司電能(006)低，也比中電(002)低。
近兩年，長建改變策略，不再只是間接投資公用事業，而是夥拍子公司共同投資英國公用事業，提高收益。
今年7月，曾經以46.15元配股，集資超過200億元，進一步壯大力量。目前歐洲正處於衰退階段，可能出現不少新的收購機會，可以加快長建及其子公司電能的盈利增長速度。
曾淵滄
大學教授
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