實戰理論 - 沈振盈 2013年1月11日
實戰理論：氣氛熱烈不宜高追 - 沈振盈
市況陰陽怪氣，上午藉內地出口數據大挾，但下午A股回落令很多近日當炒的股份倒跌。現階段入市策略較難決定，近期已趁升市逐步減磅，現存倉底已低於五成，未有再減貨的打算。但市場氣氛熾熱，股價已升得比較高，並非入市高追的時機，倒不如靠邊站，等到大市出現大幅調整後再算。
筆者現時正在關注的，是資金流向情況。美元強勢，歐元疲弱，而美債亦已跌了一定的幅度，相信短期內環球資金流向或會有所改變。股市從去年6月見底後，至今已累積了頗大升幅，單計去年11月中至今，已升逾一成。加上近期好消息已盡出，相信中期調整浪很快會出現，只是欠缺導火線。
短期見頂先兆出現
昨日成交928億元，乃近期高水平，而期指下午轉低水，兼且多隻股份出現針頂的形態。配合成交大增，應是短期見頂先兆。現時的情況，更加令筆者覺得，現時只宜減貨，不宜再追。
昨日內地公佈出口數據，成為了上午挾倉的主要理由，查實此數據雖然有增長，但在分析之時要留意基數效應，以及季節性因素。若大家記得2011年12月之環球經濟狀況，以及內地面臨資金鏈斷裂的危機，應知當日的數據是處於頗低的水平。
現時同比升幅超出市場預期，並不代表實體的情況已大幅改善，可能是作預期的分析員過份保守而已。更重要是內地股市是否將此預期反映了？若以A股現水平計，應已充份反映。昨日滬綜指的表現，其實不算理想，高位的壓力是頗大的，此點大家宜留意。
沈振盈
證監會持牌人士
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