大行報告 2013年1月15日
《大行報告》渣打升海爾(01169.HK)目標價至13.5元 維持「跑贏大市」
2013-01-15 11:16:31
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受惠於政策對行業補貼及內地進一步的城市化,渣打料海爾(01169.HK)能夠在2013年保持增長表現,表現優於整個行業。故將其目標價由11.3元提升至13.5元,重申其「跑贏大市」評級。
該行認為,日圓貶值有利日本家電的銷售,有助改善海爾第三方分銷業務(佔其2012年收益74%)。該行相信,對比去年受累於反日情緒而錄得低的基數,海爾今年在內地的日本家電銷售將明顯改善。
另外,渣打認為海爾與美樂樂合作在山東設立的家居廣場,現時規模較小,短期不會有太大政務貢獻,相信中期至長期有機會成為增長動力。
該行估計,節能補貼的措施將5月完結,若出現延長節能補貼的消息,將成為該股表現的催化劑。另外,若3月將公布的全年業績優於預期,也將會是催化劑之一。(bi/u)
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