青心直說 - 胡孟青 2013年2月18日
青心直說:亂掃貨變笨小孩 - 胡孟青
越多人預期股市要有短暫調整,股市就越不調整,就算市場中人沒有性格,但股市本身已經性格盡顯。既然市場大多數人士,其實是希望趁調整低位掃貨,在持有股票意慾不變的情況下,市況要調整就似乎頗有困難了。
蛇年早已被美化為「小龍年」,如願以償,港股紅盤高開亦高收,港交所(388)主席周松崗形容是「靈蛇出洞」的一年,倒希望能承其貴言,而非巨蟒侵襲、毒蛇吞象!要留意,紅盤今年雖開得靚,但收出一支大陰觸,全城期盼A股蛇年報捷,但似乎忽略了在美國上市的中資股,已經連跌多日。
股市喜中藏憂
內地上至經濟、下至公司盈利前景,仍是憧憬大於一切,一切寄託全在3月兩會會議,誰屬幻想、誰具慧眼,3月之後便揭盅。本周內地有接近9,000億元人民幣逆回購到期,人行沒有春節例必資金緊張的因素包袱,本年度貨幣政策具體情況,本周或可洞悉一二。
無可否認,目前全球市場形勢大好,是有一定經濟改善及資金調配的基本因素,但更大程度上,市況燦爛是由央行量化寬鬆、油價低企造成的表面低通脹環境炮製而成,但如果通脹抽升,又會怎麼樣?
同樣情況,現時低風險的美國國債,債息雖然抽升,市場可以解讀為宏觀經濟環境改善,市場避險降溫,但如果債息再進一步抽升,到時又會怎樣?奧巴馬調高最低工資,麥當勞股價應聲插水,就是擔心經營成本高企,燃起了對通脹升溫,當然也不可掉以輕心。
在單邊看好、正面閱讀市場指標的同時,可能亦要抱一定程度的小人之心,外界越想將股票包裝成最低風險資產,不買就笨的話,一旦誤中副車,恐怕最後發現自己才是笨小孩一名。
胡孟青
獨立股評人
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