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2013年3月26日 星期二

陸羽仁 BLOG 2013年3月26日

陸羽仁 BLOG 2013年3月26日

憂患隨來
2013/3/26 上午 09:49:05
網誌分類: 經濟
塞浦路斯危機的解決,可以話係「歡愉未竟,憂患隨來」。歐盟、歐洲央行及國基會(IMF)與塞浦路斯最終達成協議,並宣佈通過提供100億歐元的救援金予塞浦路斯,以保障塞國及整個歐元區的金融穩定,但市場又開始擔心要塞國財困銀行大額存戶要受40%的損失,怕這會造成先例,令其他有問題國家銀行資金大量流失。

根據最新協定,塞浦路斯有財政問題銀行(主要包括第二大的眾望銀行和第一大的塞蒲路斯銀行)中所有10萬歐元以下存款都將遵循歐盟「保護低於10萬歐元存款」的規定,得到「完全保護」,但10萬歐元以上的存款將面臨減記的命運。由於銀行要滿足資本足充率達到9%的要求,減記幅度仍未確定,不同 銀行亦有可能有不同,但估計問題最大的眾望銀行大額存戶的減記幅度會高達存款額的40%。

另外,塞浦路斯銀行將被保留,而眾望銀行將被關閉,10萬歐元以下存款會轉入塞浦路斯銀行,10萬歐元以上存款將被凍結。由於減記不涉及課稅問題,存款保證規定早已通過了法律程序通過,協議不需經過塞浦路斯國會的表決。

據外電報道,塞浦路斯銀行系統共有約37萬存戶,其中的36萬儲戶存款都低於10萬歐元,只有1萬個存戶存款額超過10萬歐元,當中大部分是俄羅斯富人,涉及資金約為250億至300億歐元。市場估計俄羅斯人在今次事件中的損失可能超過60億歐元。

穆迪投資表示,經此一役,塞國作為離岸金融中心的形象已經玩完。金融業唔掂,勢將拖累塞國經濟。摩根大通則認為,塞浦路斯危機充分顯示了歐元區債權國援助財困國的疲態,塞國銀行重新營業,勢將只能依靠歐洲央行提供的緊急流動性支援(ELA),以避免因大量擠提而崩潰,但ELA的支持是有限的,而債權國為了避免動用納稅人的資金,未來將趨向於要求財困國銀行的股東、債券持有人甚至儲戶參與「自救」。

市場初時對塞國危機解決反應正面,標普500指數初段差半點就升到歷史,收市高位,但後來荷蘭財長迪斯保林(Jeroen Dijsselbloem)話未來歐洲銀行重組的資金來源包括銀行的無擔保存戶,「銀行不能自救,我們會和銀行股東和債權人傾,叫他們注資重組銀行,有需要時也要向無保證的存戶入手。」

迪斯保林的講法令人覺得,塞浦路斯風波雖然暫告平息,但做法開了壞的先例,市場憂慮同類事件可能在意大利及西班牙等財政不穩的國家發生,歐美股市不升反跌。其中意大利股市大跌2.5%,多家大型銀行股大跌超過半成。美股亦受到影響,杜指先高後低,收市跌64點,報14448點;標普500指數跌5點,造1552點。看來歐債危機,又打開了序幕。

陸羽仁
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