國金明鑑 - 羅明立 2013年6月3日
聯儲局退市有望，美元仍然看好
上星期四寫黃金後金價上衝1420美元，但隨即掉頭回落，星期五一度回軟至1385美元附近，暫時高沽仍然有著數，但最終是否如筆者所指會完成三角形的第二個高點並且再試新低則仍需觀察，今個星期又是重磅周，澳洲、歐元區及英國央行會分別議息，美國亦有最新的就業數據，相信連串事件發布前後金價走勢將加劇，大家要做好風險管理。
美國就業數據能否持續改善會影響市場對聯儲局退市的預期，現時投資者一般相信局方已就此開始討論，只要勞動市場復蘇的勢頭能夠持續，估計今年第三季開始可能會減少購買資產的規模，但要收回注入市場的額外非常規性資金則不會於短期內進行，而且按過去的做法，聯儲局應該會逐步引導投資者的預期，讓市場有適當的心理準備時才會進行實際運作，以減輕對市場的衝擊。從近期伯南克已沒有一面倒為超寬鬆貨幣政策護航，言論逐步轉為購買債券的金額可因應經濟表現而增加或減少，明顯是已開始調控市場的心態，只要沿此方向正常發展的話，對美元仍然會是正面利好的因素。
上星期非美貨幣維持反彈勢頭，美匯指數險守83水平，雖然美元於周五一度回升，但周末公布的中國官方製造業採購經理指數優於預期，利好市場氣氛，今日非美貨幣再度上揚，澳元受惠程度較大，已重上0.96。不過，筆者仍然傾向非美的反彈未必能持續，高位做空仍然可取，1.3050歐元及1.5250英鎊以上的阻力將越來越大，低匯率仍然是現時各國作為刺激經濟的有效方法之一，早前相對強勢的紐元受到央行表明會通過貨幣政策及幹預來推低匯價，相信其它央行亦會有類似的意圖，只是未必會如此表面化而已。
美元兌日圓再次回軟，正考驗100關口的承接力，執筆時日股跌超過500點，市場開始擔心日圓跌勢過急對日本經濟做成的負面影響，如入口價格上漲、債務情況惡化，以及利率一旦回升將令債務成本急增等問題。此外南韓已對日圓持續下跌深感不安，可能會要求美國等國家發揮影響力壓抑圓匯的跌勢，避免激發貨幣戰，這些都是日圓反彈的借口。日圓若升破99.50兌1美元，淡倉應先離場再候96附近再做空，長遠仍然看跌。
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