《大行報告》美銀美林料中信泰富(00267.HK)核心盈利跌60% 評級 「中性」
2013-08-13 11:29:41
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中信泰富(00267.HK)將於本周三發表中期業績，美銀美林預期核心盈利按年倒退60%至9.03億元，因特鋼表現持續疲弱、鐵礦項目的折舊及利息成本增加、房地產銷售低迷、大昌行(01828.HK)因失去賓利經銷權，料拖累收入跌15%。估計中信泰富派中期股息0.15元。
目標價13.3元，較資產淨值折讓30%，評級「中性」。
報告指，西澳的鐵礦項目仍然是焦點，預計再產生額外利息成本5-6億元，因部分成本不再資本化。另外，中信泰富5月份宣布，一號線生產延遲2個月，相信首批貨運應該延至今年11至12月。雖然二號線正在修復，不過該行仍然預料年內出貨的機會不大。
今年迄今鋼材價格下跌2.5%，預期特鋼銷量將按年持平，整體而言，預計特殊鋼的盈利貢獻將按年下降33%。物業銷售方面，預計盈利貢獻將按年下降36.7%。(ca/m)
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