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2013年8月13日 星期二

大行報告 2013年8月13日

大行報告 2013年8月13日

《大行報告》大摩料內地百貨股上半年盈利增長相對穩健
2013-08-12 15:38:28



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大摩表示,雖然宏觀經濟不景及存在不明朗因素,但該行仍料內地百貨股上半年盈利增長,相對專營零售商穩健,或有中高單位數盈利增長,主要由於次季的同店銷售已復甦(金飾珠寶業除外),宣傳活動增加帶動毛利率,及於資訊科技和人力資源的成本效率開始逐步體現。

該行表示,由於估計下半年和明年GDP放媛,而零售銷售增長會取得增長,故行業現時估值已計入相關因素,該行已下調行業未來數年的盈測和同店銷售數字。但認為行業的長期利好因素仍多於負面因素,因此評級「與大市同步」。

看好銀泰(01833.HK)及華地(01700.HK)。銀泰目標價由9.8元升至10元,評級「增持」;華地目標價由5.5元降至5元,評級「增持」。

另外,新世界百貨(00825.HK)目標價由5.8元降至4.6元,評級「增持」;金鷹(03308.HK)目標價由16.4元降至13元,百盛(03368.HK) 目標價由5.4元降示3.2元,評級同樣是「與大市同步」。(ce/u)

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