《大行報告》瑞信升融創(01918.HK)目標價至6.8元 評級「跑贏大市」
2013-08-01 11:46:13
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融創(01918.HK)將於8月26日公佈中期業績，該行料其純利按年最少增30%，利潤維持穩定，淨槓桿比率帶來正面驚喜，預計為75%，遠低於市場預期的約90%。
相信中央政治局會議上的政策提示，加上融創淨負債比率改善，應有助於消除投資者對融創財務狀況疑慮，推動股價重估。
此外，融創於7月29日在重慶買入一幅地，據該行計算，認為項目毛利率最少達30%，淨利率15%，證明融創有能力以合理價格，獲取優越的土地儲備。
過去三週，融創的股價上升15%，該行認為仍有進一步上行空間，上調資產凈值5%，目標價由6.5元上調至6.8元。催化劑包括中期業績，以及下半年強勁的合約銷售額，尤其是9月及10月。評級維持「跑贏大市」。(na/u)
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