《大行報告》瑞銀降中集(02039.HK)目標至13.6元 料上半年少賺17%
2013-08-05 12:03:02
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瑞銀表示，下調中集集團(02039.HK)目標價，由14.8元降至13.6元，以反映對其集裝箱業務較保守預測，並重申對其「中性」投資評級。
瑞銀指，就中集將於本月27日公布上半年業績，瑞銀預料中集純利將按年倒退17%至7.73億人民幣，相當於次季純利按年跌1%。該行認為，中集純利倒退，主要是受集裝箱新造價格疲弱，因客戶於去年年底已訂購集裝箱，避免4至5月季節性漲價。
該行表示，中集於前海擁有土地52.4萬平方米，料可受惠於政府發展前海地區。就前海有兩塊地已於7月26日進行指賣，第三幅地將於8月16日進行指賣。該行預料中集不論出售土地或作商業/住宅物業發展，都可享土地增值。
中集與地中海航運簽署包租合同，提供12艘8800TEU集裝箱船，租期17年，每艘船舶日租金2.5萬美元。中集將從兩內地船廠購買船隻，建造資金的預付款佔2%，剩餘的98%在交付船舶時支付。該行指，不太喜歡船舶租賃業務多元化拓展，因需支付巨大的前期資金。該行下調中集於2013至2015每股盈測，由0.84、1.26、1.44元人民幣，降至0.76︱1.14及1.29元人民幣。(na/w)
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