網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2013年8月5日 星期一

大行報告 2013年8月5日

大行報告 2013年8月5日

《大行報告》摩通降昆侖能源(00135.HK)目標價至15元 評級「增持」

2013-08-05 11:30:24



字體


摩根大通指出,昆侖能源(00135.HK)的股價由年初至今跑輸大市及同業25%至70%,主要因為較慢的天然氣汽車銷售令液化天然氣的液化廠使用率低;傳輸量疲弱;及上遊供應成本在氣價上調後仍存在不穩定性。該行將其下半年盈利預期分別下調7%至12%,目標價由16.5元降至15元,以反映其提煉廠及液化廠的利潤率和銷量較低。

惟該行認為,以上不利因素目前是被市場過度放大,因為汽價成本在多個城市的實際升幅是低於預期;部分地方政府沒有調升壓縮天然氣價格以扶助有困難的企業;天然氣汽車需求仍然高企;存在管理層潛在改組(為注資鋪路);及供氣緊張導致的低銷量增長應會在今年下半年及明年起回復正常。

該行維持昆崙「增持」評級,指出昆崙短期之內的潛在上升能力有限,因為市場仍在等待公司適應氣價調升。而考慮持股9至12個月的投資者,應該在中期業績公布後買入。該行認為,昆崙的加氣站業務不需補貼已有長期升值潛力、目前的股價較同業吸引,而且管理層改組後有機會獲注資。(bi/u)

大行報告 舊文