陸羽仁 BLOG 2013年8月5日
第三波
2013/8/5 上午 09:24:19
網誌分類: 經濟
美國就業數據出人意表。美國7月份非農就業人數只增加16.2萬人，增長差過市場預期的18萬，失業率則下降至7.4%，創了四年最低。新增職位唔多，但整體失業率下降，反映好多美國人已放棄搵工，就業市場正在不斷萎縮。由於事前市場預計數據會從好的方向帶來驚喜，料不到是從差的方向帶來意外。
BTIG LLC首席全球分析師Dan Greenhaus指出，就業數據平平淡淡，反映經濟沒有大改變。市場之所以感到失望，原因係此前的期望過高。
美股先跌後升，杜指朝早受就業數據影響，最多跌70點，之後逐步回升，收市收復所有失地，小漲30點至15658點。標普500指數升3點至1710點。
聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard) 表示，聯儲局需要看到更多數據之後，才能決定何時開始削減每股850億美元的債券購買計劃。
Greenhaus認為，大市之所以反彈，主要原因係布拉德的言論，因為他是一個中間派，他說「需要等待」，意味著聯儲局鑒於美國現時的經濟狀況，可能會比預期遲些才「收水」。市場估計8月的數據很關鍵，若然就業數據稍佳，聯儲局還是有機在9月開始減少買債規模。
美股平平無奇，但匯市債市反應十分強烈。美元兌主要貨幣匯率有所下跌。美元指數下跌了0.5%。美元兌歐元最新報1.3278美元，兌日圓亦跌至98.91日圓。美國國債債價大漲，令10年期國債收益率上周五下跌了9個基點至2.62厘，最新報2.6厘。
至上周五，杜指今年已經連續第30次創歷史新高。一年前這個時候，美股面對的各種各樣不穩定因素，包括政治的不確定、加稅及政府減支的問題、對財政懸崖的擔憂、聯儲局的量化寬鬆昏政策，更係已有點無以為繼。如果當時話美股未來一年內會大升特升，標普500指數會突破1700點，肯定講都無人信。
不過，《USA Today》日前報導，Piper Jaffray 的 Craig Johnson 真係咁神，在去年8月21日出報告預測 S&P 500 (標普500指數)會在 6 個月內突破1550點，1年內越過 1700點，2年內攻上2000點。第一個目標在今年3月8日達成，比預測稍晚了些，而第二個目標1700點的攻破時間，可以講準確無誤。Johnson現在對第 3 個預測即2000點的目標信心十足。
Johnson當時指出，S&P 500如果真能衝破1550點，即係2002年及2007年 的高位，代表它正式突破了2000年科技泡沫以來，長達 13 年的長期熊市，市場會得到更強的動能。正如1970年代中期慘烈的熊市結束，之後係1982年開始的股市飆升。
去年，10年期國債收益率跌至1.4厘的穀底，他認為債息會開始長期攀升，即是債價開始長線下跌，逼使債券投資者由債市轉向股市。現時，10年期債息升到 2.7厘水平，對比1950至1959年債息攀升期間，股市上卻揚了256%，證明債息升，熊市未必一定來臨。Johnson 檢視了其他市場如房市正處於穀底，銀行回復元氣，認為牛市已來臨。
現實上，華爾街分析師已開始漸漸靠攏Johnson的觀點，紛紛提高了今年底 S&P 500 的預期至1700點或以上。起碼愈來愈多人相信，美股無咁快玩完。
陸羽仁
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