張兆聰 [昔日新聞]
》 騰訊屬調整 非轉勢(2014/03/17)
騰訊屬調整 非轉勢
2014年3月17日
【明報專訊】上周港股重挫，恒指及國指分別跌5%及4.1%，動力股更加出現洗倉式下跌，特別是騰訊(0700)受到人行緊急暫停二維碼支付，一周暴跌逾10%，故本倉表現相當差，全周跌幅達5.8%。宏觀環境確實不利中港股市，上周動力股更出現小股災，筆者覺得基本因素並無問題，但高估值及持貨者帳面利潤豐厚，則不利短期表現，暫時會按兵不動。
人民銀行上周五突然叫停二維碼支付、虛擬信用卡等創新業務，對於銳意強攻o2o業務的騰訊來說，無疑是一個重大利淡消息，股價曾低見548元，收報564元，一周跌逾10%。
本倉買入騰訊，主因是其微信的商業化模式已上軌道。作為6億人的主要聯絡工具，微信已是普羅大眾生活一部分，不可或缺，在這巨大流量的基礎上，再注入遊戲、理財等功能，入股大眾點評及京東，就連電子商貿及日常飲食娛樂亦離不開微信，在這基礎上要建立支付王國，甚至利用6億用戶的日常生活習慣的大數據來獲利，亦已指日可待。
騰訊風波 官方指只屬「暫停」
支付系統突遭叫停，消息震驚市場，但《新華社》引述人民銀行支付結算司副司長周金黃表示，人行此舉並非針對某家企業，暫停相關業務主要是出於對保護消費者權益和風險防控等方面的考慮，意在更好地促進網際網路金融行業的健康發展。再者，今次屬「暫停」而非市場傳言的「叫停」。與傳統業務相比，包括二維碼支付、虛擬信用卡在內的創新業務，涉及到不少新的技術、新的流程和新的識別技術，一些方面目前的既有規則並未涵蓋，存在一定風險隱患，人行需要對此有進一步研究。
官方回應是一回事，但市場亦有其他看法，較多是移動互聯網支付離開了銀聯的業務模式，再發展下去將衝擊其業務，故既得利益集團便出手阻攔。
不過，早前餘額寶遭銀行業界圍攻，但人行還是表明不會取締，還強調會在兩年內落實存款利率市場化，可見人行對金融改革的決心，筆者不認為今次叫停是出於政治原因。
網上支付發展 勢必驚人
事實上，中央處事一向謹慎，以燃氣為例，10多年前引入時尚不清楚其安全性，初期主要在三、四線城市作試點推行，即使出現問題甚至引發安全事故，亦不致於在大城市爆發。移動互聯網支付系統一旦啟動，發展速度定必驚人，但其安全性、可靠性，又或者出現問題後如何安排和善後，怎樣監管和規範等均是一片空白，若涉款以百億、千億計的支付平台出事，引發的政治震盪便難以想像，現在率先停一停、想一想，未嘗不是好事。即使本周急挫，甚至本周或因業績而進一步下滑，筆者還是覺得可安心繼續持有。
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