Follow Me - 高彰坡 2014年4月14日
Follow Me:鄭煤機炒折讓睇6.1元 - 高彰坡
■鄭煤機大股東是河南省國資管委會;圖為鄭煤機董事長焦承堯。 資料圖片
直通車引爆狂炒AH折讓風潮,在經歷上周四瘋漲一日後,急升相關股相繼回落,現象正常,有利趁整固期間尋寶。
尋寶對象之一是有低PE、低PB與合宜股息回報的鄭煤機(564),短期目標6.10元,較其現股價4.55元,尚有34%可觀上升空間。
港滬落實直通車試點推行,初期只限於恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數的成份股,以及同時已在港交所(388)及上交所上市的A+H股,而鄭煤機A股(滬:601717)在上交所掛牌,以A股上周收5.84元人民幣,折約7.40港元計,H股折讓38%,上周五一度升至5.18元時,折讓收窄至32%。
炒AH股折讓,不一定最大折讓就最值得追捧,因長期折讓較大必有其因,而且關鍵最大是股價是否有盈利與資產兩大支柱支持,鄭煤機肯定有低PE與低PB支持股價返回較合理的折讓水平。
PE較中煤折讓44%
鄭煤機現價PE 6.9倍,較煤炭相關股中市值接近而PE較低、現為12.3倍的中煤能源(1898),仍有44%折讓。
鄭煤機現價PB 0.62倍,比中煤的0.53倍則有17%溢價,股息率4.5厘,較後者2.3厘吸引。
計及AH折讓,鄭煤機較中煤AH股折讓僅18%為大,以此為短期目標,鄭煤機若同時折讓18%,H股可見6.10元,較上次即去年12月4日高位6.20元還低,比52周高位7.86元則低22%。
鄭煤機大股東是河南省國資管委會,持有A股佔總股本32.14%,H股大股東包括CSI Capital、社保基金與惠理基金,後者持有6.94%,反映出鄭煤機的價值投資因素甚強,否則不易吸引惠理長期持有。鄭煤機為摩通精選受惠內地「保增長」的國企之一,基於股價剛成功突破保歷加通道頂部兼長期下降軌,中短期向好可期,升抵AH合理折讓水平指日可待。
高彰坡
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