股市新談 - 彭偉新 2014年5月29日
網絡安全添變數聯想宜先落車
過去兩日不單止香港上市的內地軟件股被炒得非常熱鬧，而部份在內地上市的同類股份，更連續脹停，主要是炒同一個的憧憬，就是中央下令中央機構准使用視窗8的作業軟件，又甚至是中央要求銀行業停用IBM生產的伺服器，會對於內地的軟件生產商，又或者伺服器生產商會因而受惠，因此，過去幾日的內地軟件股及擁有伺服器概念股都被炒高。筆者認為，如果純屬於網絡安全的考慮的話，相信中央會繼續有下一步的動作，將會繼續有更多的機構會被下令停用被懷疑可能會導致網絡安全的電腦器材，因此，市場對於相關的股份有無限的憧憬。
其實，內地在過去10多年的科技發展，在電腦及網絡科技上的確已能夠掌握大部份的技術，當然，仍然有很多的方面仍然無法超越美國的，特別是現時市場上的大多數電腦都是WINDOWS加INTEL的組合，雖然近年已有不少的用戶都轉用了平板電腦，不過，平板電腦仍然有很多不足，如果一提到電腦的數據計算，仍然是需要運用到桌上電腦或伺服器，因此，過去幾年即使平板電腦的銷售如何強勁也好，卓上電腦及伺服機仍然有很大的發展空間。
筆者與一些對電腦及伺服器的朋友聊過，今次如果中央真的想完全取締現有的WINDOWS及INTEL組合的話，的確可以利用內地已成功開發的QQ OS 或 Ali OS，再配合由中芯(0981)所生產的龍芯晶片，雖然整個組合仍然無法與WINDOWS加INTEL的組合匹敵，但運作上沒有太大的問題外，亦解決了網絡的安全問題，因為該兩個OS的設計與WINDOWS是不相同的，所以，不用擔心會容易被人入侵。再加上現時內地伺服器的品牌包括聯想、華為及浪潮，因此，無論是軟件或硬件，也可以滿足到內地中端的客戶群。因此，該等股份被紛紛的被追捧。
不過，當所有投資的目光都放在內地伺服器及軟件業的發展前景有多秀麗時，似乎忘記了聯想(0992)去年底及今年初分別向IBM收購了低端伺服器業務及向GOOGLE收購了部份MOTOROLA手機的業務的交易仍然未完成，如果因為中、美在網絡安全上產生衝突，相信對於聯想去完成兩單交易會帶來很多的阻礙，對於聯想的股價來說絕對是個很利淡的危機，尤其是市場相信聯想要進一步開拓新的業務，包括商業領域，IBM的伺服器技術以及MOTOROLA的專利技術是不少或缺的東西，所以，筆者認為聯想的股價在升抵接近10元水平，已補回了2月初的下跌裂口，現水平再博股價可以靠炒內地發展伺服器市場的消息，一來不靠譜外，二來值博率並不高，因此，投資者如果在現水平能有不錯的盈利，不妨先行「落車」看清楚後，到時再考慮是否再有上升空間。
京華山一研究部主管
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