青心直說：內房鬆綁背後
■內地官方不忍心見樓價插水，最新確認取消限購的城市是杭州。
昨日仍是地底泥的內房股，今日忽然再搖身一變成黃金股，一、二、三、四線通通要升，其實市場上最少有為數七間的本港上市內房股，銷售要在今年餘下時間按月倍升才能交數。根據已公佈銷售數據，現時最令人擔憂的是花樣年(1777)，因為上半年銷售收入18.03億元，達標率只及全年目標150億元的12%，如公司不下調全年目標，怕且下半年跑數跑到氣咳，因為由本月開始，年底前每月平均要交出22億元銷售收入才有交代。
成效睇多個指標
國家統計局早前宣佈，在其追蹤的70個大城市中，6月樓價按月下跌的城市有55個，較5月增加20個，平均樓價創下2008年12月以來最大跌幅，樓價按年計雖在漲，惟升勢已大幅放緩。央行早已釋出善意，要求銀行放鬆放貸標準，加上不明文鬆限購，現時只覆蓋三、四線城市，有說限購鬆綁政策明年將延伸至一線城市，變相行政幹預。要證實一切微刺激加起來的強刺激見成效，還看幾個數據指標，除上月按年下跌2.65%的抵押貸款外，還有樓價走勢。假如成效不彰，政府將需要增加30%以上的基建投入，以平衡固定資產投資增長。問題在強刺激會對中國財政狀況造成一系列問題，中國政府可能更傾向於透過信貸寬鬆來增強經濟活力，進而再次催生樓市泡沫。曾經有內房開發商以樓盤付承建商施工費找數，這招數在樓價看升時仍用得著，窮則變，今日有開發商以樓盤推出三年後，可按買入價的120%回購，五年後就按購入價140%回購，變相把樓盤包裝成定息投資產品。
所謂追求有質量的發展，應用於內地樓市，還需把內地房企的土地儲備與樓盤分佈做一次體檢，假如位於三、四線甚至更偏遠城市比重過高，只怕最終因地大「勿博」，鬆綁也徒然，找個極端例子，內地首個明文取消限購的城市內蒙古呼和浩特市，九個旗縣區加起來，總人口亦只有300萬，市區人口流動人口則有約200萬，常住人口亦只有約150萬，新樓盤卻有接近310個。最新確認取消限購的杭州，官方不忍心見樓價插水，托市之心路人皆見，因為杭州根本仍未去到要被納入救市的地步，莫非當中有我們仍未察覺的黑天鵝正向這邊飛來，有更大的危機令政府要犧牲自己的公信力？
胡孟青
獨立股評人
胡孟青
青心直說 - 胡孟青 舊文