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2014年7月30日 星期三

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Follow Me:網龍中期目標翻半番




科網股再掀熱潮,緊隨龍頭騰訊(700)昨日升至130.90元創歷史高?,尋寶揭開序幕,本欄一直視為寶中寶的超值科網股,由去年中至今仍是網龍(777),中期升浪剛起步,目標22.42元,較現價14.82元,翻半番可期。周線圖顯示,網龍剛升越50周線,與去年3月底剛展開累升達42倍的大升浪相似,而保歷加通道收窄程度較當時更甚,加上MACD初轉雙牛,9 RSI亦回升至50以上水平,在在顯示一個大升浪就在前頭,追落後空間廣闊。

PB平同業85%
網龍現價較52周高位22.18元(經派息調整),仍低達33%,但騰訊已再創高?,其蝴蝶效應足以引發相關的金山軟件(3888)及金蝶國際(268)等前領科網軟件股朝歷史高?推進,相信滄海遺珠如網龍亦不會長期被忽視,目前正是搶先尋寶大好時機。

網龍現價PE0.97倍當然再無參考價值,但2014年(12月年結)首季業績應可展示其現況與今年餘下三季的進度,足以支持股價加速追落後,將與同業間的PE差距收窄。網龍今年首季雖少賺28.7%至7,966萬元人民幣,但同比有出售91無線前的利潤,因此首季甚至全年盈利下降是必然,2014年盈利預測達3.2億元人民幣,每股盈利0.626元人民幣(約0.784港元),現價PE18.9倍,較三大主要同業騰訊預測PE42.5倍、金山軟件28.5倍及金蝶36.0倍,平均35.7倍,折讓達47%。網龍市值74.3億元,與金蝶的73.1億元十分接近,PE折讓收窄至20%只屬保守估計,則網龍預測PE值28.6倍,股價可升至22.42元,僅輕微超越歷史高位22.18元而已。

值得憧憬是派發巨額特別股息後,網龍仍坐擁13億元現金,每股資產淨值(NAV)達9.074元人民幣(約11.36港元),現價PB僅1.30倍,較騰訊PB16.69倍、金山軟件6.79倍及金蝶3.29倍,平均8.92倍,折讓達85%,足證網龍上望空間更大,甚至是Sky is the limit級數。內地網遊業前景亮麗,網龍資產豐厚,若善加運用料可取得更大成就!

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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