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2014年7月21日 星期一

Follow Me - 高彰坡 2014年7月21日

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Follow Me:經緯大茶飯可以一博




內地紡織機械龍頭企業經緯紡織機械(350)正處穩賺兼可博大茶飯狀態,值得一敲。若大股東落實以每股7.891元全面收購,穩賺6.9%。以A、H折讓計,存在加價可能,萬一放棄收購,在滬港通遲早延伸至深港通的誘因下,折讓收窄亦足以刺激股價勁升至10元以上水平。看好經緯上升機會,是因大股東中國恒天以低PE與低PB作價全面收購,儘管作最壞打算而收購告吹,經緯仍可憑極佳的基本條件升至其較合理的水平,此類特殊環境股份料有驚喜表現。

春江鴨似有動作
經緯去年12月11日宣佈暫停掛牌,因最終控股母企中國恒天(透過中國紡織機械持有經緯A股31.13%,但並無持有經緯H股),擬有重大事項商討;數月後於今年3月20日公佈擬以每股7.891元全購經緯H股,較停牌前收6.07元有30%溢價,復牌後即大升至7.375元,近兩周交投特旺兼股價升至7.60元,創52周新高,以前周成交1,377萬股及上周1,998萬股,合共3,375萬股計,比對上兩周合成621萬股,大增4.4倍,明顯是春江鴨開始蒲頭,可以預期收購一事快有結果。

經緯2013年賺5.97億元人民幣,增36.6%,最特別是下半年所賺同比勁增達84%,意味著進度甚佳,若能延伸至今年上半年,估計盈利增幅有望高達50%以上,大有條件發盈喜,因自從入股中融信託佔37.47%及其他非紡機企業後,雙線發展令盈利激增。以最保守全年盈利增加25%計,每股盈利1.06元人民幣,折約1.32港元,現價預測PE僅5.5倍,以8倍為目標,經緯股價可見10.56元,升幅達46%!

經緯現價PB只約為0.8倍,即使升至10.56元,PB仍僅1.16倍,同時,A股上周收10.91元人民幣(約13.62港元),H股現價7.23元折讓達47%,在直通車遲早開至深圳支持下,折讓大幅收窄有望,因此有上述基本形勢支持,除了大股東可能要加價全購外,即使收購不成功,反而有大升條件堪憧憬!

高彰坡
本欄逢周一、三刊出

高彰坡
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