財智語陸 - 陳永陸 2014年9月19日
財智語陸:恒指短線彈極有譜
■地產股昨日並非全線下跌,新地逆市上升。資料圖片
耶倫在聯儲局會上表示超低息環境會維持一段時間。經過一日反彈後,恒指再跌超過200點。影響港股原因包括傳出滬港通無法在10月開通,若市場真擔心這因素,部份H股不會逆市上升,尤其一些H股較A股折讓大的股份,如成渝高速(107)。就算延遲開通,開通機會甚高,按理對港股影響不應太大。
另一藉口是聯儲局將在明年上半年開始加息,聯儲局委員預測明年聯邦息率會上調超過一厘,超過市場預期,所以在議息會議後,美股雖不跌,但美元卻顯著上升,同時美債息率持續上升,作為對美息較敏感地區,港股自然受壓力。這個解釋有可取之處,不過昨日本地地產股並非全線下跌,新地(016)逆市上升,公用股昨日壓力較大,代表市場對美息上調的預期的確升溫,但公用股佔恒指的比重不高,所以恒指下跌超過200點,息率因素只是部份原因。
殺好倉誘因大
至於人行推出SLF不代表全面放水,所以內銀股回吐,影響恒指表現,可是看一看A股昨日表現仍平穩,中資股所受的影響不應如港股昨日表現般大。
反而牛熊證街貨比持續維持在7:3水平,代表恒指雖下跌超過1,000點,可是散戶博反彈的心態仍強烈,故殺好倉的誘因甚大,距離期指結算仍有一段時間,大戶自然希望將恒指推至24000點以下,才開始平淡倉。故投資者應有心理準備,短期恒指仍有300至400點的下跌空間,就算蘇格蘭公投後,繼續留在英國,帶動英鎊回升,美元回吐,相信恒指彈極有譜。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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