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2014年9月12日 星期五

何車500 - 何車 2014年9月12日

何車500 - 何車 2014年9月12日

何車500
信達:No.3狗股




狗股,是指某段時間大落後於指數的成份股,源於美國股市。年初至今,H指頭三隻狗股依次是長城汽車(2333),跌25%;山東威高(1066)跌25%;中國信達(1359),跌21%。今日推介信達。

1)信達前身是中國信達資產管理公司,屬國有金融企業,居龍頭地位,業務包括不良資產經營、投資及資產管理、金融服務等。H股市值447億元,連同內資股總市值1,389億元。社保基金、瑞銀、摩通、中信資本等,共持H股54.02%。

2)2014年(12月年結)上半年,總收益257.74億元(人民幣.下同),按年增38.1%;盈利52.96億元,升30.3%。彭博綜合預測,今年EPS增11%,PE9.1倍,明年EPS增22%,PE7.5倍,估值偏低,遠低於歐美資產管理股。

3)信達今年預期PB僅1.25倍,較歐美同業折讓大。
★本欄7月4日於3.97港元(下同)推介信達。至今累跌4%,跑輸期內H指6%的升幅,維持目標價5.88元,上升空間54%。瑞信上月表列17隻受惠滬港通的H股,信達上榜。

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