何車500：兗煤A=1.7股H
■吳玉祥任執行董事的兗州煤，受惠滬港通，目標價睇8.74元。資料圖片
H指昨日十大升幅(2.3%至5.7%)，三隻煤股都上榜，中煤能源(1898)升3.8%，兗煤(1171)升2.5%，中國神華(1088)升2.3%。中冶H股(1618)彈升12%，收2.23元，但本身並非H指成份股，不能計入榜內。本欄本月5日於1.92元推介中冶，至今累升16%，大勝指數；坐定定，再提目標價：3.10元。今日推介兗煤。
1)煤業股業績差，輸死人，但壞的手錶(電子錶除外)每天都有兩次準確，劣績股某段時間亦可升勢淩厲。兗煤去年7月至11月，只用了四個多月時間，升幅達70%，猶勝優績股。
2)兗煤(H股)最吸引是A股較H股有溢價高達70%，(或H股較A股有折讓42%)，中煤A股為溢價27%，神華A股則有折讓13%。兗煤H股折讓若與中煤相同，值8.65元，較現價高34%；若與A股相同則值10.94元，較現價高出70%。另預期PB僅0.60倍，遠低於同業。PE雖不低但大多數中美同業則二、三十倍亦等閒。
★滬港通有利兗煤，目標價8.74元(去年11月高位)，上升空間36%；目標價仍較A股折讓20%。
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