投資Cafe - 歐祖貽 2014年9月26日
炒細價股 想甩身唔易
2014年09月26日
美國提早加息陰霾及內地增長動力不足，持續困擾港股，恒指昨日再度回落153點，收報23768點。近日炒得火熱的細價莊家股，昨日卻紛紛大插水，其中尤以中國天然氣(931) 這隻一年間升幅逾10倍的細價股波幅更嚇人，一度大跌68%，收市仍跌37%，投資者炒賣這類股份時，要份外留心，必須限注。
中國天然氣喪炒暴跌
香港股市特色是散戶眾多，雖然現時比例較二十年前已下降了不少，但仍有逾兩成為散戶，較歐美水平高出許多。散戶多，細價股炒作就特別熾熱。今年已大升逾10倍的中國天然氣，許多散戶仍然被其升幅吸引，完全漠視風險。昨日早上，筆者聽電台財經節目，仍然有散戶師奶追問主持人甚麼價位可以追入。當時，股價僅是輕微下跌0.2元，維持在2.6元水平附近。筆者聽到散戶如此勇進都心頭一震，幸好該主持人都不敢推介，但又不想逆聽眾意思，只建議該師奶如果真係要買，就要小心及定下嚴格止賺止蝕位。雖然不知該師奶最終如何決定，如果她真的落盤，現時可能已輸三成。
不過，這個輸錢故事可能未講完。因為要留意，散戶炒細價股隨時要甩身也不易。細價股炒起，往往會經歷一段頗長時間部署營造，在幕後人收集夠貨後，會逐步炒起股價，期間股份會有一些轉型搞新業務、新投資或併購消息流出，以令股價升得有道理。之後，股價會持續上升，不少初時還只作塘邊鶴的散戶，會耐不住股價上升流失「賺錢」機會，又對公司所講的投資大計由唔信變為逐漸相信，在股價持續上升下，散戶小注炒賣獲得一些甜頭，注碼會愈來愈大。
散戶可能會以為定下一成半成的止蝕位，可以放膽一博。可是，莊家股又怎會讓你輕鬆止蝕甩身，這類股份質低「鎖死投資者」通常會單日急挫三四成以上，讓散戶捨不得止蝕，繼續持有博翻身。之後普遍現象是在低位輾轉下跌，散戶翻身無期資金被長期套牢。到若干時日後，待股價非常低殘時，可能再來一招合併股份然後大折讓大比例供股，這時，散戶投資早已蝕得七七八八，若不甘心損失，會照跟供股，隨時蝕多筆；若不供股，只有讓持股被嚴重攤薄，經過又供又拆後，隨時十萬八萬元的投資，連渣都無，可能只值回三幾百元。所以，炒賣莊家股，要有蝕到渣都無的心理準備。可是，股市其實仍有許多實力優質股，散戶何苦要火中取栗？
《星島日報》財經組總採訪主任 auchoyee@gmail.com
歐祖貽
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