網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2014年10月24日 星期五

對沖人生 - 錢志健 2014年10月24日

對沖人生 - 錢志健 2014年10月24日

對沖人生:贏家懂得駕馭升浪


■在投資市場上,懂得如何駕馭升浪是其中重要的一環。資料圖片


美國的有錢人,當然也是高級中產,即每年賺20萬美元或以上,而有100萬美元投資組合或以上的人士,平均會捐出68,580美元作慈善用途。捐錢是可以扣稅的,但我相信北美洲人士,對付出的概念,相對中國人強得多。

製造現金流更重要
今天上半部,主力討論理財、組合配置及最後一季操作哲學。

問:越早開始儲蓄,滾存的複式效應越大?
答:這是永遠長青的話題。很多人也會明白儲蓄的重要性,也會為自己財政作個人檢討。你不需要是理財策劃師,在建立組合時,不少人也知道要留意:(1)投資目的、(2)風險程度、(3)時間性的重要性。這是基本書本答案,如何理性執行,又是另一哲學。

問:儲蓄的習慣與周期。例如初出來工作,家庭開支和負擔不大,是否應盡量儲蓄多一點?例如在強積金中可以利用自願性供款儲多一些,到有了小朋友之後,家庭開支大了,便維持最基本的儲蓄;又如手頭鬆動的月份,可以考慮一筆過的額外自願性供款;到了50歲後,子女出了身,家庭經濟負擔減輕了,又可以再儲多點錢,為退休做好準備?

答:以上的「問」,其實已解答了很多要知的「答」。或更重要的是,如何去製造更多的現金流(cash flow)。在現今相對不穩定的環球環境下,可以堅守一些儲蓄原則。很多時在年尾或年頭,一撮人更著緊他們的理財計劃。一個家庭的開支隨著一些經常開支變了超常開支下,家庭債務又增加了,又如何去增加現金流去作投資?每過家庭的情況也不同,但如果已有家庭,成員目標應是相同。還有,要分清楚何為必須(needs)與欲望(desire)。我不是說每人要做苦行僧,天天節衣縮食,但每個人、家庭也會因實質情況,而作調校。

問:每個人也可建立了一個模擬組合,這包含了一些龍頭主力股及ETF。模擬組合倉雖不是作投資參考,也見到一些指數及公司又去到歷史新高。在這疑似高處未算高的時刻,有甚麼要注意的原素?

答:世上也有永遠不敗的刀槍不入防禦倉。要理性進場,不可能死硬地預設立場,建立正確的操作觀念。同樣地,長線計算平均每年回報,美國及國際環球性組合回報約為10%,或高單位數字回報而己;這是relative return,而在絕對回報的世界,則是另一個世界。

留守旺角尋找價值
問:10月又差不多至尾聲,看來不太差,點睇?
答:美股波幅指數周三收市報17.87,再在歷史低位徘徊。某程度上,更多人對大市睇好。有人認為高處不勝寒,卻又越驚越買,越買越驚。還有,是否為個別主力股作對沖,是個人決定,每個人也應主宰自己的投資。The world is in a gigantic asset bubble,泡沫維持多久無人能預知,但操作者如能在享受升浪時更要沉著以對,適當時調整戰略才可適者生存!

最後,北京友人剛來電,問及匯豐策略師兼董事總經理Gary Evans,是否在研究報告對佔領行動採取開放態度而被低調了,我無從稽考。直至21日,香港股票市場在整個月份上升了低於2%,是全世界表現最好的市場,incredible!

佔領行動是為香港爭取一個最高透明度的未來。香港的政改問題持續困擾大家。我落了旺角佔領區多次,我和大學生及特首所謂的月入14,000元以下人士傾談,為何三個多禮拜後還不退讓?「思歪」對外國傳媒口中所說的低收入人士,其實感覺香港沒有帶給他們希望。碰到浸大一位講師,我們談到香港的社會問題,社會政策傾斜,沒有中環價值,唯有留守旺角!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

錢志健
對沖人生 - 錢志健 舊文