何車500 - 何車 2014年10月7日
何車500:海油服務平平平
■劉健任主席的中海油田服務大平賣,上望24.62元。資料圖片
德國西門子兩周前宣佈以76億美元,收購美國休斯頓油田設備生產商Dresser-Rand(美DRC)。可有甚麼trading idea?買中海油田服務(2883)。
1)Dresser-Rand8月初股價最低60美元,上周五晚升至82美元,非常接近建議83美元的收購價。以此價計,彭博綜合預測,今年PE高達31.6倍,明年26.2倍;今年PB4.18倍,明年3.57倍。
2)2014年(12月年結)上半年,海油服務營業額按年上升28%,盈利大增39.1%(受優績宣佈刺激,上月杪股價即時由20.10元大升至23.40元)。現價20.60元,往績PE10.9倍,今年預期9.5倍,明年8.8倍;今年PB1.65倍,明年1.45倍。估值遠遠低於Dresser-Rand,與美國一般同類股比較,折讓亦達四成半。
3)海油服務A股在假期前折合為24.62元,H股折讓16%。
4)H股持逾5%股東有摩通、澳洲聯邦銀行、貝萊德、大摩,共42.8%。
★海油服務大平賣,先看24.62元。中線,由A股帶動,估值照美國同業打八折,見28元,上升空間36%。
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