對沖國度 - 黃國英 2014年11月5日
近期是非常之難，難在成交偏低，隨時突變，而又好淡交戰欠缺信念。最大擔憂是油價一直急挫，照計對俄羅斯會有頗大影響，一旦投資氣氛轉差，是可以作為藉口大肆攻擊歐股，又一次火燒連營。
另一方面，美國幾隻重磅股勁到無倫，力托大市，而A股市場亦明顯好轉，除了是炒滬港通概念之外，內地利率近期反覆向下，也是一個利好因素。當然大家對中國宏觀經濟繼續頗有保留，但對於微刺激卻甚有興趣，昨日基建股便相當亮麗，這些強勁板塊的出現，反映出投資者是傾向樂觀。
稍為偏好，卻可以忽然掉頭，最慘是交投不高，如果要等轉勢才走貨就往往已經太遲，在這種市況之中，用期權長倉當然是其中一個辦法，不過始終槓桿高，不可以成為主菜。
揀選滬深300產品
除了像昨日講，將港股大股選擇集中在四大藍籌之外，吸取近月經驗，也可以博A股不理外圍獨善其身。
如果不想揀個別板塊，例如追基建怕追寶尾，簡簡單單買指數產品的話，A50並非最好選擇，識揀一定是揀滬深300的產品。因為中資金融股受宏觀因素影響，叻極有限，內地投資者亦不喜歡，滬深300成員眾多，行業打得散，相對之下復甦能力肯定較強。
(作者為註冊持牌人士，公司客戶持有港交所股份)
豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)
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