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2014年12月15日 星期一

曾淵滄專欄 2014年12月15日

曾淵滄專欄 2014年12月15日

曾淵滄專欄:藍籌股吸引力增加


■港股經過近日一連串震盪後,筆者認為,藍籌股又再有吸引力了。資料圖片



過去兩周市場過度聚焦中國而忘了美國,美國股市今年表現不錯,不斷創新高,但道指在18000之前遇上阻力,近日經常出現調整,上周五更急跌315點,將會影響今日港股開盤的表現,但港股經過近日一連串震盪後,藍籌股再有不錯的吸引力了。?控(005)股息率達4.8厘,再跌的話就超過5厘,買?控收股息強過存錢於?控收息;?控旗下的恒生(011)股息率為4.3厘,你若擔心?控在歐美遭當地政府搶劫式罰款,也可以考慮只集中生意於本土的恒生。

華創(291)近日已跌至52周新低,由高位計,跌幅近五成。大跌主因自然是,華創業績從過去每年有不錯的增長變成下跌。

華創購Tesco有玄機
中國政府打貪腐,影響華創的零售業,收購英國超市Tesco於中國的業務更帶來巨額虧損;華創不可能不知Tesco在內地面對的困難,為何仍與Tesco合作?很明顯華創作為國營央企,有責任助中國走出去,數年前收購香港的太平洋咖啡是小嘗試,現在與Tesco合作是大嘗試,要的是英國人管理超市的經驗。過去華創靠自己摸索,抄襲家樂福、沃爾瑪大賣場經營法,但內地大城市土地越來越貴,租金越來越高,大賣場是否仍是正確方向?或者,英國式、香港式的超市更適合?通過抄襲能真正學習到的管理知識畢竟有限,買下Tesco的管理人才,才是管理知識最佳的學習之道,這與當年聯想(992)收購IBM個人電腦業務是同一個道理。

曾淵滄
財經評論員

曾淵滄
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