Follow Me - 高彰坡 2014年12月15日
Follow Me:中信資源合表叔口味
滬港通實施接近1個月,北水南調雖未成氣候,但相信熟習兩地運作及特色後,港股通股份將出現百花齊放局面,此中尋寶,可先從市值介乎50億至100億元的二三線入手,並特別留意在內地已有一定知名度的股份,估計中信集團系股份勢必成為熱捧對象,其中金融類如中信銀行(998)與中信証券(6030)已搶閘跑出,下一批應是實業類的子公司,最看好是中信資源(1205),符合內地投資者選股習慣,趁股價有望出現雙底,把握低吸機會。
中信資源市值82.6億元,業務以供應天然資源商品為主,其中較專注於石油及煤礦,在油價及煤價今年表現較反覆的不利環境下,2014年(12月年結)上半年雖有1.68億元盈利(同比增61.4%)在手,但於10月24日卻發表盈警,強調受油價及煤價下跌影響,利潤率可能下降,導致股價於其後一個交易日曾急挫9.3%至1.07元,其後於11月18日回升至1.29元,已充份反映盈警的影響,現今股價兩度回落至1.04元即反彈,有望構成雙底,反彈在即。
短期目標1.33元
以中信資源由今年5月21日高位1.51元,跌至1.04元而累跌0.47元的黃金比率0.618倍反彈目標推算,短期可先試1.33元,較上周收1.06元,彈幅為25%,越此料可憑基本條件重返52周高位1.51元,上升潛力達42%。
中信資源下半年如非太差,估計全年盈利可達3.3億元,遠勝上年度虧損14.65億元,每股盈利0.042元,現價預測PE25.2倍。今年6月每股資產淨值1.418元,現價PB只有0.75倍。
內地投資者習慣高PE,相信不會減低買入意欲,反而有中信系其他股份的突出表現在前,例如中信証券預測PE已高至35倍,對PB仍未夠1倍的中信資源可能另眼相看。
中信資源直接由中信泰富(267)持有59.42%,新加坡投資旗艦淡馬錫持有11.46%,母公司正部署重組,將資產優厚的中信資源私有化,非不可能。
高彰坡
本欄逢周一、三刊出
高彰坡
Follow Me - 高彰坡 舊文