股場放大鏡：湖南有色計好賺一成
湖南有色(2626)及其控股股東湖南有色集團上周公佈，以每股4.2元收購湖南有色全部已發行H股，要約價較停牌前每股2.49元有約68%溢價，對股東而言相當有吸引力。母公司稱，由於與湖南有色出現若幹業務重疊，私有化及退市完成後，兩公司將更好地消除業務重疊、使雙方利益一致並整合資源。
有色金屬復蘇無期
股份復牌後湖南有色一度升上4元，其後在3.7至3.8元上落，然而這個價位，仍較4.2元的作價有約一成折讓，然而這一成價位已足夠讓對沖基金賺取一筆可觀的無風險利潤。
為何會是「無風險」，首先作為股東，湖南有色股價長期低迷，過去三年大部份時間都在2.5元以下波動，若非私有化，不知何年何月方有機會讓股東賺取這個價位的利潤。其次，集團主要生產的鎢、鋅、鉛、銻等有色金屬價格低迷，在中國經濟放緩陰影下，這批有色金屬價格前景亦不見得光明，等有色金屬行業復蘇是遙遙無期。
最後是公司業績長期低沉，過去五年業績由去年起計分別是賺2.6億、800萬、3.6億、1,400萬及蝕4.3億元(人民幣．下同)，現價往績市盈率是184倍及市賬率2.99倍，如此估值的公司，唔通過私有化沽返畀母公司，日後亦只會落得繼續低迷。
股權資料顯示，湖南有色僅在2006年獲Citadel基金入股逾5%，其後已迅速減持，多年來都無基金吼中，街外貨源以老散居多，對沖基金大可在現水平收貨，收夠就在投票時贊成，計過數再數清街外貨，要賺這一成「無風險」利潤不是太難。
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