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2014年12月5日 星期五

點石成金 - 石鏡泉 2014年12月5日

點石成金 - 石鏡泉 2014年12月5日

油氣觀察(二)


續昨日的分析,在達拉斯舉行的世界頁岩氣峰會上,石油油價如何成為各國政治角力的籌碼。

5.頁岩氣革命無法複製。達拉斯頁岩油氣峰會,許多美國工程師和CEO多次談到「美國頁岩油氣革命」,其他國家或公司難以複製,其理由是美國具有全球獨一無二的油氣開採政策、法制條件和社會(寬容的)環境,世界除加拿大外,其他國家都不具備,即就是中國也做不到,談何複製,中國還不是一個真正意義上的具備開發頁岩油氣的一切條件的國家。但是,他們承認全球頁岩油氣開發成功的第二個國家將是中國。聽起來似乎有些矛盾,但至少承認目前全球除美國(加拿大)外,中國在頁岩油氣開發方面做了許多卓有成效的工作,2015年,中國頁岩氣產量達到60億立方米,頁岩油達到250萬噸,是沒有問題的。

美國石油生產具保護性
其他國家均不看好,根本談不上複製。最有希望的阿根廷,雖然資源豐富,但進展也不大。澳洲宣傳熱情很高,但國內投資者積極性並不高,其進展基本上還是和2013年介紹的情況差不多,只是鼓勵外國投資者投資。英國、波蘭怕環境受影響,以及水資源問題,遲遲沒大動作。墨西哥因兩黨政治紛爭,致使頁岩氣開發而擱淺。印度每次都談其「獨立的司法體系」、「最大的民主國家」、「豐富的頁岩氣資源」等,讓人聽了就煩,開發頁岩氣與甚麼「司法獨立」、「最大民主國家」有甚麼關係,那些廉價的裝飾品幫不了印度頁岩氣開發的忙。南非前幾年頁岩氣開發勢頭較好,但國內反對派一鬧,今年政府出台了許多禁令,對外國頁岩氣投資者也等於下了逐客令。

6.頁岩油氣開發管理公司。2009年美國埃克森出資約400億美元收購了美國最大的頁岩油氣公司,即XTO公司,但本次峰會有消息,埃克森又吐出了XTO公司。實際上,主導美國本土頁岩油氣開發的是數以萬計的小公司及個人,而不是赫赫有名的跨國石油公司,正因為是數以萬計的小公司及個人,才奠定了頁岩油氣革命的成功,其最大的訣竅就是無敵於天下的「低成本」。由於投資者形成的小公司數以萬計,許多公司及個人就是幾口井,生產管理、油氣銷售等環節出現了許多不便。在這個時候,類似飯店管理公司一樣,應運而產生了頁岩油氣開發管理公司,幾十個或幾百個單一投資個體或小公司,加盟或託管於頁岩油氣管理公司,不但節約了成本,而且提高了管理水平。美國民族是善於創造的民族,在其他國家看似複雜的問題,在美國就變得極其簡單。問題是社會存在良好的法制環境和誠信文化,才是那些看似複雜的問題,在美國都可找到解決方案或辦法。

7.質疑「美國能源獨立」。此次峰會美國好幾位工程師和CEO質疑「美國能源獨立」的戰略,認為「美國能源獨立」是政治家玩弄的政治工具而已。他們認為:美國從來沒甚麼真正意義上的「能源獨立」。美國「頁岩氣革命」是民間所為,不是政治家倡導的,說確切點是美國眾多中小公司,30多年來鍥而不捨的結果。美國從來沒認真的提出過「能源獨立」的問題,最多是口號。從中東發現了廉價的石油之後,美國就確立了「保護本國石油資源」和「控制本國石油開採」的國策,即以「進口石油」為主的戰略。說具體的點均有法律明文規定,一是不准開發阿拉斯加油氣資源,開發也是保護性開發;二是控制開採墨西哥灣油氣資源;三是美國油氣不能出口等。多次中東戰爭,都是圍繞石油而進行。就是現在共和黨還是堅持不准美國油氣出口,而民主黨出口油氣,只是向所謂友好國家出口,其他國家不能出口。如共和黨執政有可能改變民主黨的做法。這次美國油氣出口,是民主黨看到新能源和可再生能源的技術突破,化石油氣資源的空間將受到擠壓,才放寬本國油氣資源的開採,適度出口部分油氣資源到友好國家,以打壓俄羅斯、伊朗、委內瑞拉等過度依賴石油的不友好國家,這才是美國真正的圖謀。

油價太低 影響頁岩油氣開發
8.擔心油價太低,會影響頁岩油氣開發。儘管美國CEO揚言「每桶40美元還有利潤空間」。但是,普遍的認為油價太低,勢必影響頁岩油氣的開發,頁岩油氣畢竟屬於非常規油氣資源,開採成本比常規油氣資源大的多,不認可這一事實,顯然是科學的。美國人自己也擔心全球脆弱的非常規油氣資源的開發,如果北極、深海常規油氣突破,非常規油氣開發將難上加難。不是一味的低成本能成就頁岩油氣開發,成本在一個合理區間是有利於頁岩油氣開發,當然油價在一個高位肯定有利於頁岩油氣開發。

這個油氣政治角力,對經濟、股市的影響,周一談。
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