對沖國度 - 黃國英 2015年1月16日
業績期間，市場對消息格外敏感，加上商品和貨幣的走勢大幅波動，不過在大上大落之間，突出了高息股受市場追捧的趨勢，情況與香港相若。假若以足球排陣作比喻，投資者就是陸續派出後衞和防守中場，逐漸抽走前鋒。
好淡博弈暫未分勝負
大家一起轉為保守其實非常合理，忽上忽落的市況實在令人難以應對，惟有以較小的注碼去博增長型股份，主力部隊則投資在穩定並且派息不錯的公司。最近有兩個宏觀環境條件大變化，分別是商品大跌和債券狂升，啟示了財富轉移的契機。
嚴格而言，市場正在好淡博弈中，暫時未有一方可以壓倒性勝出，大家抱著觀望態度，而由於突破後的上落幅度可能會非常強勁，建議以較小的注碼參與，用絕對金額回報計算，回報率可說是已經不錯，相信有很多人現階段策略會和自己一樣，主力以穩定型股份守著後防，而採用小注去突擊。
香港方面，A股忽然再轉強，但今日是星期五，吸取上星期五恒指出現大型倒V走勢的教訓，小心可能會炒周末放水，隨時又出現半日牛半日熊情況。
其實如果在A股現水平再追，賭博成分甚重，值博率並不高。如果這幾天買了A股，建議可以在開市初期趁高位減持，改為參與高息股這個重估大浪。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）
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