網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2015年1月16日 星期五

國際視野 - 王冠一 2015年1月16日

國際視野 - 王冠一 2015年1月16日


印度減息 天時地利 2015-01-16

印度央行近兩年來首次減息,但並非經由常規議息會議決定,而是臨時召開貨幣政策會議緊急拍板。央行本訂於2月3日才議息,結果出乎意料突然宣布減息四分之一厘,指標利率(Repurchase Rate,回購利率)由8厘降至7.75厘;另外,逆回購利率(Reverse Repo Rate)也跟著下調至6.75%。

印度央行聲明指出,減息的觸發點是通脹低於預期所致,例如,蔬果價格由去年9月起開始走低,而穀物和國際商品價格下跌,亦給予印度央行減息空間。至於油價下跌,因為政府上調了汽油和柴油稅,印度人實際感受不深,只是便宜了一點兒。

印度是亞洲第三大經濟體,長期面對高通脹,近年更遇上經濟放緩的問題。但最近印度高通脹的情況出現了變化,為央行減息掃除了一大障礙。首先,當地的消費物價指數(CPI),之前一度升至10%,央行行長拉詹被逼多次加息應對。原本市場估計CPI在1月底前,不會低於8%,但在1月12日公布的12月CPI,按年僅升5%。另外,全國批發物價指數(WPI),去年11月WPI滑落至零,但12月WPI按年僅升0.11%,跟預期升0.6%大有出入。因此,相信印度央行因而感到極大壓力,傾向放寬貨幣政策救市。

央行行長拉詹稱:日後會否再減息,要視乎通脹數據。拉詹強調,有信心物價依然受控。相對於巴西與俄羅斯的高通脹、匯率不穩的環境,印度經濟似乎仍更勝一籌。

印度央行減息,預期會帶來若幹經濟效益,例如目前需求疲弱、製造業轉弱;假如融資成本降低,相信有助刺激企業貸款意慾,並由投資帶動經濟增長,抵銷政府削減財政赤字對經濟帶來的影響。

另外,印度政府致力於削減財赤, 期望2月份公布的財赤相對於GDP下降至4%(去年7月為4.1%)。通常當財政政策收緊,貨幣政策就會相對寬鬆,以維持振興經濟的作用。投資者雖然被印度央行突然減息所嚇,但當地股市、匯市、債市皆反映投資者樂觀,當中印度孟買指數(SENSEX)周四收市升2.66%。

印度總理莫迪最近撤銷了國家計劃委員會,聲稱要避免架床疊屋,阻礙施政。另外又終止官僚主義,以後印度人回國,可以做落地簽證,亦不用向派出所報到,希望吸引印度人回國經商置業,打響「印度製造」品牌。在莫迪政府領導下,印度經濟或有轉機。

王冠一財經頻道
國際視野 - 王冠一 舊文