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2015年1月20日 星期二

金融High Tea 2015年1月20日

金融High Tea 2015年1月20日
跌市要敢買
2015年01月20日
  中證監出手處罰違規證券商,竟然搞到上海股市暴瀉7.7%,是超過六年半最大單日跌幅,內地股民稱之為「1.19慘案」。中環茶友問,陸SIR,近排你成日話想個市消化吓,最好係試一試上證綜指三千一百點關,家係畀你望到,有人仲話A股牛市已死,咁你點睇呀?買唔買得過呀?

  慘案成因係升得太急
  內地股市暴跌,搞到變成慘案,從牌面睇確係幾得人驚。內地專家為跌市提供咗幾個解釋,最直接當然係證管機構對融資融券,即係香港講的「孖展」業務的巡查,同時仲罰咗幾間被發現違規的大證券商;再者就有中信證券(6030) 被大股東減持,呢啲消息都令到內地金融股被拋售。另外,今個星期有幾個重要數據公佈,以及中央傾緊股票係咪採用註冊制,令市場擔心未來股票上市門檻大降,都係促成跌市的原因。

  陸羽仁形容「1.19慘案」表面幾得人驚,但個市咁插落嚟,實際上唔係一日半日內形成,股民如果稍為有風險意識,應該都會意識到個市在急升後想借勢調整,終於被佢等到今次證券商受罰的機會。

  熟悉內地市場的人都知,內地現在搞孖展融資唔係咁規範化,監管機構唔巡查就無事無幹,一查就幾乎肯定出事,呢類家常便飯,照計無理由會食死人喎。有人因此就會問,咁監管當局喺呢個時候有所動作,是否想整死個市先?

  調整反而方便政府出招

  一個較合理答案,係這類巡查經常要做,政府見到個市升咁多、升咁急,更加無理由唔做,一做自然捉到人違規,咁就當然要罰,但如果你話監管部門係覺得牛市去得太癲,要徹底打死佢,睇落就唔係咁似。相反,家內地經濟仲未係咁好,中央無理由想資產市場衰,個市稍為調整,有番啲回調,可能仲令到政府比較放心推出提振措施。

  如果有人問咁家是否入市撈貨機會,我會問番佢咁你是否相信內地牛市已死,如果你信呢套,咁梗係唔好買啦。如果你相信大市只係調整,應該點做就唔使人教啦!經過「1.19慘案」後,上證綜指已經去番三千一百點,唔排除短期佢仲會再落,試試三千點都唔奇。

  但唔好忘記,散戶如果跌時唔敢買,升時走去追,咁博法風險其實仲大,好似內銀這類低估值大股,雖然喺低位升了不少,但市盈率仲係6倍,息口有5至6厘,好過銀行存款一大截,低撈風險又有幾大呢?

  低撈內銀風險有限
  睇番個市,最多跌513點,低見23590點,尾市險守23700點收市。恒生指數收報23738點,跌365點;國企指數收報11475點,跌600點,成交增至近1279億元。

  中國證監會點名12家證券商,在融資融券業務上違規,決定暫停中信證券、海通證券(6837) 及國泰君安(1788) 母公司新開融資融券帳戶三個月,觸發證券股遭拋售。海通證券大瀉16.5%,報15.36元,是表現最差國指成份股。

  被大股東減持的中信證券急插16.5%,聽聞今次減持其實都同佢係海外收購,考慮符合當地持股規定有關,點知就撞正跌市,變成插得特別傷。

  內地股市重創,內險內銀股都無運行。龍頭國壽(2628) 挫6.8%,報29.6元;平保(2318) 重創8%,報81.2元;內銀股亦被牽連,交行(3328) 大跌8.1%,是表現最差藍籌。

  A股暴瀉下,相關ETF被洗倉。揸得重金融股的安碩A50中國(2823) 插咗近12%,其他A股ETF都有接近一成跌幅,早前高追者損手爛腳。但我就話現在開始可以分段低吸喎。

  陸羽仁
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