財智語陸：活化滬港通的啟示
■中央突然推新政策要活化滬港通，目的是希望兩地股市可以互相推動。 資料圖片
港股昨日顯著上升，中央突推新政策要活化滬港通，在現時H股較A股的折讓較開通滬港通前還要多，H指怎會不炒高？不少人會質疑，中證監公佈《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》是否真的可以為港股帶來實質刺激作用，但昨日港股通已用的額度，即創滬港通開通以來最高水平，反映政策絕非短期效應，而是代表中央希望令滬港通可更有效被利用的訊號。
本地媒體似乎低估今次新政策的效應，因大家只是將內地市值共1.4萬億元的股票基金計算，但內地媒體卻認為，有關政策或會推動5萬億元人民幣的資金南下，主因是新政策容許內地基金管理人，可以募集新基金通過滬港通投資港股，而毋須有QDII資格，故要計算的不應只是現有資金，還有可募集資金，故內地媒體估計流入的資金較本地媒體所想的高幾倍，並非無的放矢。
盼中港股市互相推動
新政策主要針對內地基金，他們投資的目標股票，不少已包括在滬港通的名單內，加上H股比A股平，故對港股的刺激不容忽視。但更深層次考慮，為中央正致力刺激股票市場的表現，但只是A股向上絕對不能吸引外資參與，亦無助解決內地市場的融資問題。滬港通的作用是希望兩地股市可以互相推動，若H股不活不但反映北水沒有南調，更會導致南水亦不會北調，因AH差價越大，外資只會更留戀H股，而A股只是塘水滾塘魚，絕不健康。故新政策絕對是希望H股可以活化，從而令A股更健康。利好港股的政策，相信陸續有來。
陳永陸
獨立股評人
陳永陸
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