神州脈搏 - 彭藹嬈 2015年3月31日
即市新聞
31/03/2015 09:18
《神州脈搏－彭藹嬈》內銀壞帳風險猶在
《神州脈搏》銀監會數據顯示商業銀行不良貸款餘額，於２０１４年末為８４２６億人民幣
，較２０１３年末的５９２１億，增加超過四成。不良貸款率連續第六個季度上升至２０１４年
第四季的１﹒２５％，較２０１３年末升０﹒２５個百分點，是自２０１０年第二季以來最高。
值得留意的，由於商業銀行加快把不良貸款通過核銷處理，而核銷了的壞帳不會再被包括在
不良貸款餘額，因此筆者認為銀監會公布的不良貸款數據，只反映銀行資產質量的部分情況。
根據中國５大商業銀行（工行（０１３９８）、建行（００９３９）、農行（０１２８８）
、中行（０３９８８）及交行（０３３２８））２０１４年年報數據顯示，５大行不良貸款餘額
，由２０１３年末３７４３億上升至２０１４年末的５０６２億，而２０１４年５大行的不良貸
款核銷規模共為１３０６億人民幣，較２０１３年全年核銷規模５９１億高出一倍多。這顯示商
業銀行去年加快核銷不良貸款。
筆者認為房地產行業疲弱及產能過剩，是造成不良貸款上升的重要原因，亦預期這兩項因素
在２０１５年會繼續存在，表示今年銀行不良貸款的壓力會繼續上升。
房地產市場在今年首兩個月持續偏弱，２０１５年１至２月住宅銷售面積，按年大跌
１７﹒８％，該數字由去年２月起已持續錄得負增長。同時，土地成交面積在今年首兩個月亦按
年大幅下挫３１﹒７％，該數字在過去１１個月已錄得１０次負增長。土地成交大幅下滑，顯示
房地產開發商對前景的信心未有改善。筆者認為若住宅滯銷情況持續，房地產開發商今年將繼續
承受資金壓力，令銀行資產質量繼續受壓。
人行、住建部、銀監會聯合宣布將於３月３０日起，下調二套房及部分首套房的首付比例，
旨在穩定房地產市場。新例對擁有一套住房，但房貸並未全部償還的家庭購第二套房的最低首付
款，比例由６０％至７０％下降至不低於４０％。使用住房公積金貸款購買首套房的最低首付，
由３０％下降至２０％，而擁有一套住房並已償還貸款的家庭，再次申請住房公積金購房的最低
首付，由５０％下降至３０％。
然而筆者認為新例亦無助提振住宅銷售，因樓價持續下跌將繼續影響購房意欲。最新數據顯
示，平均樓價在２月已連續１０個月錄得按月下跌，而過去數月樓價跌幅，亦未有出現收窄的跡
象。因此，筆者認為降低首付無助減輕房地產開發商的資金壓力，而對改善銀行資產質量亦沒有
幫助。《華僑永亨銀行經濟師 彭藹嬈》
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