陸羽仁 BLOG 2015年3月16日
油價再下探
2015/03/16 08:46:43
網誌分類: 經濟
美股上周五腳軟，杜指跌145點，跌幅0.8%，跌至17750點；標普500指數跌0.6%至2053點。全個星期分別下跌0.6%及0.9%，在聯儲局議息在即、美元升個不停的前景下，美股已經係連續第三個星期向下。
踏入3月，美元急升，美股就明顯地一級級向下。自2月非農就業數據公布以來，由於美國就業數據異常強勁，令到投資者對聯儲局加息的預期，起了很大的變化，對聯儲局將提早到今年6月開始加息的預期，隨著聯儲局議息會議的臨近，不斷升溫，標普500指數亦累計跌了2.6%。
市場正在猜測聯儲局今個星期三開完會後，在議息聲名中，會否仍會使用「耐性」（patient）這個詞，市場的解讀是聯儲局用上「耐性」的話，即表示是在未來的兩個議息會議內，也不會宣布加息決定。如果今次會議刪除了「耐性」這個字眼，6月加息的可能性就極大啦！美股亦會繼續回調，不可不防。不過，據美國聯邦基金利率期貨合約顯示，期貨交易員預期只有19%機會美國於6月會加息，而58%機會到9月才加息，唔係市場一般感覺咁快。
美國會否提早加息這個不確定因素，令到投資者卻步，打擊市場氣氛，而持續走強的美元匯價則拖著股市後腿。反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數，3月份便大升6%，升到100.3的高位！美元兌歐元尤其強勁，1歐元跌至1.05美元。而美元強，歐元弱，令到資金離開美國股市，轉投比較便宜的歐洲股市，亦解釋了歐洲股市近期強勢，例如德國、意大利及法國上星期都顯著造好，其中德國股市更突破歷史新高。此外，強美元亦對以國際業務為主的美企，例如IBM、Intel、Caterpillar的盈利造成打擊，壓住股價。不少分析已經指出，美元一日不回軟，或者停止上升勢態，美股仍有麻煩。
百上加斤的是，近期顯得比較平靜的油價，上周又重啟跌勢。油價再跌，一方面係油價以美元計價，美元升，油價相對下跌，另一方面，係石油供應繼續有增無減，國際能源機構（IEA）日前又再警告，美國原油供應過剩，庫存設施出現緊張，即係油多到儲唔曬，將進一步拖累紐約期油價格。紐約期油當上周五大跌近5%至每桶44.84美元，全星期累跌近一成，為三個月以來最大的單周跌幅。能源股首當其衝，再度成為跌市重災區，上周整個板塊大跌3.2%，係去年12月以來最大的星期跌幅。
紐約期油上次低位是1月29日的44.37美元，上周五再穿低位，見44.16美元，之前2月頭的反彈3次見55美元無力上衝，出現一個三頂不破的弱勢，在油價大反彈時，我一直認為油價未跌完，在短期急跌50美元後，反彈10美元不算一回事，小心彈完再尋底，結果真是如此。
油價再跌除了美元強、供應多這些主要經濟因素外，還有政治因素，主要是美俄角力。俄國經濟大崩圍，唔係幾頂得順，最近開始減息。俄國總統普京最近接受訪問，大談當日「被逼」出兵烏克蘭的原因，似為自己開脫。但美國無咁易放過佢，一定想借油價打死佢，所以會冷眼旁觀，不會阻止油價下滑，所以油價未到底，想買油股還可以觀望吓先。
陸羽仁
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