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2015年3月16日 星期一

陸羽仁 BLOG 2015年3月16日

陸羽仁 BLOG 2015年3月16日

油價再下探
2015/03/16 08:46:43
網誌分類: 經濟

美股上周五腳軟,杜指跌145點,跌幅0.8%,跌至17750點;標普500指數跌0.6%至2053點。全個星期分別下跌0.6%及0.9%,在聯儲局議息在即、美元升個不停的前景下,美股已經係連續第三個星期向下。

踏入3月,美元急升,美股就明顯地一級級向下。自2月非農就業數據公布以來,由於美國就業數據異常強勁,令到投資者對聯儲局加息的預期,起了很大的變化,對聯儲局將提早到今年6月開始加息的預期,隨著聯儲局議息會議的臨近,不斷升溫,標普500指數亦累計跌了2.6%。

市場正在猜測聯儲局今個星期三開完會後,在議息聲名中,會否仍會使用「耐性」(patient)這個詞,市場的解讀是聯儲局用上「耐性」的話,即表示是在未來的兩個議息會議內,也不會宣布加息決定。如果今次會議刪除了「耐性」這個字眼,6月加息的可能性就極大啦!美股亦會繼續回調,不可不防。不過,據美國聯邦基金利率期貨合約顯示,期貨交易員預期只有19%機會美國於6月會加息,而58%機會到9月才加息,唔係市場一般感覺咁快。

美國會否提早加息這個不確定因素,令到投資者卻步,打擊市場氣氛,而持續走強的美元匯價則拖著股市後腿。反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數,3月份便大升6%,升到100.3的高位!美元兌歐元尤其強勁,1歐元跌至1.05美元。而美元強,歐元弱,令到資金離開美國股市,轉投比較便宜的歐洲股市,亦解釋了歐洲股市近期強勢,例如德國、意大利及法國上星期都顯著造好,其中德國股市更突破歷史新高。此外,強美元亦對以國際業務為主的美企,例如IBM、Intel、Caterpillar的盈利造成打擊,壓住股價。不少分析已經指出,美元一日不回軟,或者停止上升勢態,美股仍有麻煩。

百上加斤的是,近期顯得比較平靜的油價,上周又重啟跌勢。油價再跌,一方面係油價以美元計價,美元升,油價相對下跌,另一方面,係石油供應繼續有增無減,國際能源機構(IEA)日前又再警告,美國原油供應過剩,庫存設施出現緊張,即係油多到儲唔曬,將進一步拖累紐約期油價格。紐約期油當上周五大跌近5%至每桶44.84美元,全星期累跌近一成,為三個月以來最大的單周跌幅。能源股首當其衝,再度成為跌市重災區,上周整個板塊大跌3.2%,係去年12月以來最大的星期跌幅。

紐約期油上次低位是1月29日的44.37美元,上周五再穿低位,見44.16美元,之前2月頭的反彈3次見55美元無力上衝,出現一個三頂不破的弱勢,在油價大反彈時,我一直認為油價未跌完,在短期急跌50美元後,反彈10美元不算一回事,小心彈完再尋底,結果真是如此。

油價再跌除了美元強、供應多這些主要經濟因素外,還有政治因素,主要是美俄角力。俄國經濟大崩圍,唔係幾頂得順,最近開始減息。俄國總統普京最近接受訪問,大談當日「被逼」出兵烏克蘭的原因,似為自己開脫。但美國無咁易放過佢,一定想借油價打死佢,所以會冷眼旁觀,不會阻止油價下滑,所以油價未到底,想買油股還可以觀望吓先。

陸羽仁
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