健談匯市 - 陳健豪 2015年5月14日
【健談匯市】外匯市場成交量大難操縱（陳健豪）
匯市自去年7月至今年3月一段既急且勁的單邊升市後，自4月起美匯指數已開始進入一段調整行情，炒作單邊主題欠奉，一眾外幣則嘗試從低位反彈。市場無新意，不如說說無聊事。自4月起大時代一詞在熱門搜尋榜上肯定榜上有名。大時代背景下，可以出現神股恩達國
際爆升超過2倍再急插倒跌42%收市之奇景，在牛市中人人也可以是股神，在心雄下亦想發掘爆升股，而近日開班授徒發掘10倍爆升股、財技者眾多，若抱著學習心態一聽無妨，不過大部份投資者均過份高估自己的能力，報名時均相信自己有能力打敗莊家，結果自然不難想像！
炒外匯普遍給人風險極高的感覺，但跟不少股票前輩閒談，其實香港證監會規定最高槓桿比例只有20倍，比起不少窩輪牛熊證更低，加上槓桿倍數由客戶帳戶資金多少及倉位大小自行控制，保守的客戶大可自行調低槓桿比例。而外匯市場每天交易量高達5萬億美元，相比恩達全日成交金額3.3億港元就能將股價推至飛天、港股歷史新高成交2,900億港元，仍有蚊脾跟牛脾之感，莊家在資金成本昂貴下，根本沒有興趣亦沒有能力在市場舞高弄低。面對一個沒有內幕消息、莊家操縱及公平交易的市場，香港投資者反而對外匯市場的投入感極低，令筆者也有點意外，不過匯市在外國其實極為普遍，只要扭開CNBC、彭博等國際性財經頻道，不難發現報導匯價的次數可能更多於個股，投資者可撫心自問在追求回報之前，是否該先追求一個公平的平台比併？
歐美債市持續大跌，其中美國10年及30年債息分別回升至2.34%及3.07%，而德國債息已經連續5季下跌後出現獲利平倉，其中30年債價在短短兩星期內就急跌近12%，債息由0.4%飊升至1.22%，沽壓更持續發酵並進一步蔓延至亞洲新興國家，外資開始大舉逃離亞洲債市，其中泰國央行上月減息令資產吸引力下降，加上泰國政府近期放寬資本流動限制，在允許資金大量流出下，令泰國國債成為重災區，泰銖跌至2009年9月以來最弱，旅遊達人又有一個去泰國的理由，不過美國10年債息阻力就在2.305%-2.328%，美國加息乃眾所周知，而加息幅度及速度有限，相信債息在此水平不會再大爆升。而匯市外幣反彈，不過這次調整已自4月開始，歐元已由低位反彈近900點子，重要支持已升至1.1050，英鎊在過去四星期亦由1.45急升至最高1.57水平，再急升空間不多，執筆時歐元兌英鎊再次向下測試強大支持0.70水平，澳元兌紐元則自1算平兌急升至阻力1.08水平，要留意英鎊比歐元強、澳元比紐元強的趨勢會否即將結束。
ADS Securities零售市場銷售總監陳健豪
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