投機智慧 - 許沂光 2015年6月3日
希臘債務危機陷入死胡同
環球金融海嘯爆發以來,希臘債務危機始終無法解決,最近又成為金融市場的焦點。
歐盟國家負債佔GDP比率遠遠超過1997年歐盟協議訂下的上限60%,2012年至今只有德國略有改善,其他國家繼續泥足深陷,見附圖一。希臘2014年國債接近GDP的180%,認真誇張!
希臘政府負債佔GDP比率上升,GDP則持續續下跌,見附圖二。失業率高企於28%,青年失業率則為60%,前景一片黯淡,證明過去緊縮政策未能收效。
2008年冰島陷入類似危機,負債過多及資金短缺。
冰島將貨幣大刀闊斧貶值。初期經濟急挫,但2010年經濟復甦,近年錄得歐洲最強增長率,見附圖三。
總結:希臘債務危機陷入死胡同,最終出路恐怕是退出歐元區、違約及貶值。
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