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2015年6月3日 星期三

趣遊樓市 - 脫苦海 2015年6月3日

趣遊樓市 - 脫苦海 2015年6月3日


【趣遊樓市】房產信託基金優化組合的啟示(脫苦海)

除了地產股之外,房產信託基金(Reits)是投資地產的另一選擇,就連長和實業分拆長江地產,也將旗下多個在香港和新加坡的房託注入,而過去數年房託股價無論是香港或國內的物業,都有一定的升幅。

其中表表者有領匯(00823)和置富(00778)

受惠於零售市道的增長,再加上不斷翻新物業提升租金收入,分別將前房署和長和系的商場進行優化,成績有目共睹。但最近半年股價卻表現疲弱,原因是零售市場轉弱,加上資金成本抽升。

雖然「一周一行」未必會打擊到以民生日用租客為主的領匯和置富,但卻影響到投資氣氛,一些傳統旺區空置率回升及租金回跌,已經波及了整體的商舖租金市道以及投資氣氛。雖然港股跟隨國內股市上升,地產股及房託的表現卻差強人意。

因此部份房託透過買賣物業組合以增加回報,領匯已屢次買賣商場;恆基屬下的陽光房地產投資信託基金(00435)也出售數個地舖、寫字樓和車位;置富也出售了盈暉薈,以作為收購物業的資金來源。

好處除了可以降低負債、增加現金儲備之外,更可以作為未來興建商場物業的資金。證監會去年放寬房託基金守則要求,容許其投資物業發展,但不超過其資產總值的10%。

領匯已率先計劃與其他發展商合作競投發展地盤,雖暫時未有所獲,但仍在物色包括香港和國內的投資機會。而一般發展商屬下的房託,則成為母公司接貨及散貨的機制。

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