炒友Blog：華南城突破在即可買
大市昨日回升，恒指報27657，升190點，但主要靠長地（1113）頂住，H股表現麻麻，H股指數要跌86點報14114。以兩大指數計，港股個多月來的橫行上落局面並未打破，看來還要悶多一段日子。
今日推介華南城（1668），此股早前被剔除出MSCI
中國指數，加上上年度（3月年結）合約銷售減少，股價回落，不過不利因素已於股價中反映，華南城有其獨特的吸引因素，值得趁低吸納。
華南城早前公佈，截至2015年3月止的財年，錄得合約銷售約113.21億元，按年減少19.7%，主要因第3季銷售疲弱，以及部份地方政府放慢拆遷舊批發市場的工程。不過年度第4季合約銷售達24.22億元，同比大幅增加60.4%，與第3季比較亦增升17.5%，反映最壞的情況已過。
華南城去年獲互聯網巨頭騰訊（700）以約15億元入股，完成後持股9.9%，且2年內可以每股3.5元認購新股，最多可持股權13%，按股東權益披露，騰訊現已增持至11.55%。
與騰訊合作成催化劑
騰訊睇中華南城當然有原因，華南城的經營模式與一般物業發展商不同，集團的定位是為經濟發達區域的中小商戶提供交易、居住、購物、物流以及會展等多類型的物業和服務，在內地開發及營運大型綜合物流及交易中心。騰訊顯然是想以本身的網絡優勢，結合華南城旗下的特賣場資源發展線上品牌特賣，以提供線上線下（O2O）一體化零售服務。
法巴最近發表報告指出，華南城與騰訊在電商上的合作有望成為股價的催化劑。事實上，華南城已充份利用騰訊的優勢，為中小企提供各項智能服務，提供線上線下的立體化交易服務，其好處遲早反映在業績上。
華南城現價3.04元，比騰訊第2次買入價3.50元平13%，且現價估值甚低，往績PE僅5.4%，即使上年度無增長，也十分便宜。股價近2個月來以下降楔形調整，已運行至末端，相信突破在即，現價可買入，目標3.90元，跌破2.90元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
邱古奇
炒友Blog - 邱古奇 舊文