炒友Blog：中海發展正走出低谷
港股假後反覆向好，恒指升過逾二百點，也跌過逾百點，收市報26282，升32點。單睇港股表現，仲以為A股至少應該止跌，實情剛好相反，滬綜指午後又玩大插插，最低潮時跌至3795，暴挫258點，雖然尾段識得彈，收市仍跌140點。
中金指淡季不淡
為了救
市，阿爺近日頻頻出招，先係減息降準，跟住又講養老金入市，前晚更是漏夜連出3招，包括交易所下調收費；拓寬券商融資渠道；最重要係中證監提前推出新融資辦法，容許券商自主決定斬倉線，希望減低斬倉衝擊。
今日介紹中海發展（1138），集團係內地乾散貨航運龍頭，早幾年由於行業不景，股價表現不濟，不過最壞的時刻已經過去，集團去年恢復盈利，賺3.09億元（人民幣．下同），雖然不多，但已遠勝前年的大蝕22.34億元。今年亦有個好開始，首季賺6,595萬元，增長達27%。
航運業經營環境漸有改善，尤其是乾散貨。以波羅的海指數計，受鐵礦石市場回暖以及南美物流旺季帶動，波的指數由今年2月低位509升至上月高位829，升幅超過六成，近日稍作回調，仍企於794點，反映乾散貨運費已走出谷底，有助集團進一步提升業績。
中金早發表報告睇好中海發展，認為其業績會在今年第2季開始顯著改善，次季將實現盈利3億元，遠勝首季的6,595萬元。中金指出，油運運費淡季不淡，下半年進入旺季，運費料會上揚。中金本來預計全年VLCC平均運費為每天5萬美元，現在預期會超出此數。按中金計算，VLCC運費每上漲1萬美元，中海發展盈利就會增升3億元人民幣。
中金又指出，中遠洋和中海發展成立合資公司從淡水河谷購入4艘超大型礦砂船，預計每年給中海發展帶來1億元穩定盈利。該合資公司後續將建造10艘大型礦砂船，交付後每年將為中海發展提供3.5億元盈利。由於市況不明朗，可候股價回到5.5至5.6元之間買入，目標7元，跌破5.40元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
邱古奇
炒友Blog - 邱古奇 舊文