即市新聞
16/10/2015 09:45
《談國論企－黎偉成》住戶中長期貸款９月增兩成六企業票據升九成
《談國論企》中國的以商業銀行為主的金融機構人民幣貸款增長淨額於２０１５年９月份同
比增長有明顯擴大之態，並促使１－９月份累計之數出現可觀的增幅，其中（１）住戶的中長期
貸款有
明顯的增長，似意味以置業為主的資金需求相當殷切，（２）非金融企業及機關團體貸款
穩增的同時，和（３）票據融資持續快速成長，表明信貸融資的結構有改革和提升，而（４）銀
行同業日均成交大增的同時，拆借息率尚保相對穩勢，足見央行的維持市場秩序效應符期理想。
＊公司企業積極透過票據融資解決資金問題＊
來自中國人民銀行的最新金融統計數據顯示，金融機構的人民幣貸款淨增加額度於９月份
１﹒０５萬億元（見表一），為相當可觀的增長勢頭：此數（甲）比上年同期多增１４４２億元
或２２﹒４９％，較２０１４年同期８５７２億元所多增的７０２億元或８﹒９％，要多７４０
億元或１３﹒５９個百分點，和（乙）相對於８月份淨增加８０９６億元，月環比亦增加
２４０４億元或２９﹒６９％，足見政府力促金融機構對實體經濟的高度支持的政策達標，特點
有：
（一）對非金融企業及機關團體貸款，於１－９月份淨增加累計額度５﹒９８萬億元（見表
二．下同），同比多增９５８９億元或１２﹒４％，即使人行未有披露９月份淨增之數，惟是三
季度累計淨增１﹒３６億元減去８月份淨增的４２１０億元和７月份淨增的３１２７億元，便可
見９月份淨增６２６３億元，比對上一個月份增加４８﹒７６％，和８月份之月環比亦增加
３４﹒６％，可在一定程度反映出金融機構對公司企業的信貸、融資支持力度再現強力提升，特
別是：（Ａ）票據融資增長淨額１－３季度的累計額度１﹒４萬億元的同比增長８９﹒６％，比
２０１４年由２０１３年的１０３億元大增７０倍至７３８３億元的表現更佳。票據融資
（Ｎｏｔｅｓ Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ）指票據持有人通過非貿易的方式取得商業匯票，並該票據
向銀行申請貼現套取現金，實現融資目的，反映出公司企業樂意採取更多渠道融資，和銀行亦願
意提供方便。由是票據融資有長足的增長，為正面和良性的擴大及優化金融集資新常態。
和（Ｂ）短期貸款於前三季度累計達１﹒４１萬億元的同比增長即使僅１３﹒７％，卻扭轉
２０１４年同期減少３６﹒４％至１﹒２４萬億元的下行形態。
即使（Ｃ）中長期貸款於前三季度淨增累計２﹒９１萬億元同比增加４﹒３％，比２０１４
年同期２﹒７９萬億元的同比增長３４﹒１％，少增約３０個百分點，該受到外需持續疲弱的困
擾，但仍有十分溫和的增長，卻亦屬相當不錯的發展形態，絕對不可以作出苛求者也。
金融機構對（二）住戶的貸款，於１－９月份累計淨增３萬億元的同比增長１２﹒７％，扭
轉２０１４年同期２﹒６６萬億元下跌１３﹒３％之逆態，特別是（ｉ）中長期貸款淨增
２﹒２３萬億元同比增加２６﹒７％，而２０１４年前三季度則僅為１﹒７６萬億元和同比減少
２﹒２％，亦見有明顯的改善，看來與住宅商品房於是月銷售額度同比增逾１３﹒４％的情況有
較為密切的關係。（ｉｉ）短期貸款淨增加７７５８億元同比少增１３﹒６％，但２０１４年少
增２９﹒２％，又顯然情況不太差勁。
＊銀行拆借日均增九成息率同比回落秩序可控＊
至於（三）對非銀業金融機構貸款，於１－９月增加８０２９億元，乃因７月份增加
８８６４億元之所至，而扣除此數之９月份實際仍少增２８９億元，但比８月份少增５４６億元
、６月份少增４４５億元和４月份少增９３１億元等情況情況有所改善，可見「國家隊」於７月
份用以救市的資金需求之強烈。
再看（四）銀行間市場，於９月份的運行仍保持相對穩定和順當：（Ａ）銀行間市場同業拆
借月加權平均利率於是月份達２﹒０６％，比上月份的１﹒７９％高０﹒２６個百分點，但比上
年同期之數低０﹒９２個百分點，，難得的是（Ｂ）銀行間人民幣市場以拆借、現券、債券回購
方式的（ａ）成交額４００﹒５萬億元，日均成交２﹒１４萬億元的同比增長８８﹒８％，而８
月份達５３﹒２８萬億元，日均成交２﹒５４萬億元同比增加１０３﹒８％，可見央行有足夠力
量維持市場應有秩序。《資深財經評論員 黎偉成》
（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
表一：金融機構人民幣新增貸款淨額進度
淨貸款額度 累計額度 同比增減
（億元） （萬億元） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
９月２０１５ １﹒０５萬 ９﹒９０ ２８﹒９１
８月２０１５ ８０９６ ８﹒８５ ２９﹒５０
７月２０１５ １﹒４８萬 ８﹒０４ ３１﹒５０
６月２０１５ １﹒２７萬 ６﹒５６ ８﹒９０
５月２０１５ ９００８ ５﹒２９ １３﹒７０
４月２０１５ ７０７９ ４﹒３９ １６﹒１０
３月２０１５ １﹒１８萬 ３﹒６８ ２２﹒２０
２月２０１５ １﹒０２萬 ２﹒４９ ２７﹒００
１月２０１５ １﹒４７萬 ０﹒２９ ２１﹒９０
１２月２０１４ ６９７３ ９﹒７８ １０﹒００
１１月２０１４ ８５２７ ９﹒０８ ８﹒００
１０月２０１４ ５４８３ ８﹒２３ ５﹒７８
９月２０１４ ８５７２ ７﹒６８ ５﹒５０
８月２０１４ ７０２５ ６﹒８３ ５﹒２０
７月２０１４ ３８５２ ６﹒１３ ５﹒９０
６月２０１４ １﹒０８萬 ５﹒７４ １２﹒９９
５月２０１４ ８７０８ ４﹒６５ １０﹒４５
４月２０１４ ７７４７ ３﹒７８ ６﹒６０
３月２０１４ １﹒０５萬 ３﹒０１ ９﹒０５
２月２０１４ ６４４５ １﹒９６４５ １６﹒２０
１月２０１４ １﹒３２萬 ０﹒２４６９ ２３﹒００
１２月２０１３ ４８２５ ８﹒８９ ８﹒３８
１２月２０１２ ４５４３ ８﹒２０ ９﹒７７
１２月２０１１ ６４０５ ７﹒４７ －６﹒００
１２月２０１０ ４８０７ ７﹒９５ －２０﹒５０
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
＃億元
表二：金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年１－９月份結構
１－９月２０１５ １－９月２０１４
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ３萬 ＋１２﹒７％ －１３﹒３％
短期 增７７５８ ＋１３﹒６％ －２９﹒２％
中長期 增２﹒２３萬 ＋２６﹒７％ －２﹒２％
非金融機企業及其他部門 ５﹒９８萬 ＋１２﹒４％ ＋２６﹒６％
短期 １﹒４１萬 ＋１３﹒７％ １﹒２４萬 －３６﹒４％
中長期 ２﹒９１萬 ＋４﹒３％ ＋３４﹒１％
票據融資 １﹒４萬 ＋８９﹒６％ ＋７０倍
非銀行業金融機構 減５４６
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年８月份結構
８月２０１５ ８月２０１４
（億元） （％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ３５３０萬 ＋２９﹒３０ ＋１９﹒４２
短期 增６７５ －４３﹒２７
中長期 增２８５５ ＋５１﹒００ － ３﹒５４７
非金融機企業及其他部門 ４２１０萬 － １﹒８０ ＋１４﹒９０
短期 增２８９ 減６９０
中長期 １０２８萬 －５０﹒６２ － ６﹒４０
票據融資 ２４５７萬 ＋ ３﹒８０ ２５６７
非銀行業金融機構 減５４６
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年７月份結構
７月２０１５ ７月２０１４
（億元） （％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ２７５２萬 ＋３３﹒４０ －３２﹒１６
短期 減３６ 減２５９
中長期 ２７８９萬 ＋５４﹒６０ － ７﹒５８
非金融機企業及其他部門 ３１２７萬 ＋７６﹒３６ －５４﹒７０
短期 減７５８ 減２３５６
中長期 １０２８萬 －５０﹒６２ －１４﹒３５
票據融資 ２５６７萬 ＋４８﹒００ １７２６萬
非銀行業金融機構 增８８６４
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年１－６月份結構
１－６月２０１５ １－６月２０１４
（億元） （％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 １﹒９５萬 ＋４﹒００ － ９﹒１７
短期 ６１７１ －６﹒５０ －２１﹒９０
中長期 １﹒３４萬 ＋９﹒８３ － ０﹒８０
非金融機企業及其他部門 ４﹒６２萬 ＋１９﹒８０ ＋２８﹒６０
短期 １﹒２４萬 －１０﹒１４ ＋１１﹒２９
中長期 ２﹒３３萬 ＋１３﹒１０ ＋４９﹒２０
票據融資 ８６９２ ＋２５７﹒０ －１２﹒９０
非銀行業金融機構 減少４４５
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年５月份結構
５月２０１５ ５月２０１４
（億元） （％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ３１１０ ＋０﹒４８ －１８﹒２５
短期 １０４７ ＋５﹒１６ －２７﹒８９
中長期 ２０６３ ＋２﹒０７ －１１﹒８０
非金融機企業及其他部門 ５３９７ －３﹒３８ ＋９５﹒７０
短期 ２９５ ＋１７﹒３０ －５﹒８２
中長期 ２５４８ －２６﹒７６ ＋１﹒３９倍
票據融資 ２２３３ ＋４４﹒００ ＋８３﹒００
非銀行業金融機構 增加３１８
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年４月份結構
４月２０１５ ４月２０１４
（億元） （％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ２９２３ ＋４﹒１３ －２９﹒４０
短期 １３５６ ＋４９﹒６０ －３５﹒５６
中長期 １５６８ －１７﹒５０ －１７﹒７０
非金融機企業及其他部門 ５１００ ＋３﹒０７ ＋１７﹒７０
短期 ７０４ ＋２３﹒９０ ＋５﹒９０
中長期 ２７７６ －１４﹒１０ ＋８４﹒８０
票據融資 １３６１ ＋５８﹒００ ＋４﹒１１倍
非銀行業金融機構 減少９３１
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年１－３月份結構
１－３月２０１５ １－３月２０１４
（億元） （％） （％）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ８８９２ －４﹒３５ －４﹒６０
短期 ２０４６ －３１﹒３０ －２４﹒２０
中長期 ６８２８ ＋８﹒６０ ＋８﹒６０
非金融機企業及其他部門 ２﹒７１ ＋３０﹒２０ ＋１６﹒８０
短期 ９６４３ ＋２﹒２０ ＋２１﹒９１
中長期 １﹒４８萬 ＋３２﹒１４ ＋３２﹒４８
票據融資 １６４３ －７５６﹒００
非銀行業金融機構 ＋６２３
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年２月份結構
２月２０１５ ２月２０１４
（億元） （％） （億元）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ２１１９ ＋ ３﹒３倍 ４９２
短期 ２５５ －７４６
中長期 １８６４ ＋５０﹒５６ １２３８
非金融機企業及其他部門 ９２９６ ＋５６﹒３４ ５９４６
短期 ３４８９ ＋１０﹒３０ ２９０５
中長期 ５０３６ ＋７３﹒３５ ２９０５
票據融資增 ４００ －３３６
非銀行業金融機構 －１１４７
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長２０１５年１月份結構
１月２０１５ １月２０１４
（億元） （％） （億元）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ４２６１ －１３﹒３７ ４９１９
短期 ９６８ －４６﹒１０ １７９８
中長期 ３２９４ ＋５﹒５０ ３１２１
非金融機企業及其他部門 １﹒０５萬 ＋２７﹒００ ８２６２
短期 ２９８５ －１６﹒８０ ３５８８
中長期 ６２１２ ＋２１﹒４０ ５０４２
票據融資增 ９６２ －８２８
非銀行業金融機構 －１４４
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
金融機構人民幣貸款淨增長１２月份結構
１－１２月２０１４ １－１２月２０１３
（億元） （％） （億）
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
住戶貸款 ３﹒２９ －１１﹒３０ ３﹒７１
短期 １﹒０６ ＋２７﹒３９ －１﹒４６
中長期 ２﹒２３ ＋１８﹒３０ －２﹒７３
非金融機企業及其他部門 ６﹒４８ ＋２５﹒３３ ５﹒１７
短期 １﹒４０ ＋４８﹒７１ －２﹒７３
中長期 ３﹒８３ ＋６３﹒６７ ２﹒３４
票據融資增 ９５４７ －８９６
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
資料來源：中國人民銀行
資料整理：黎偉成
返回新聞主頁
最新專題
專訪16/10/2015 周生生:黃金周三年最差，看淡第四季前景無意裁員
生財有道16/10/2015 揚威海外(五): 人幣國際化進程加快 助內銀外闖
剖析天下16/10/2015 Tesla軟件更新 Model S變自動車
板塊分析16/10/2015 基建投資增速回升 水泥業望反彈
生財有道15/10/2015 五中前瞻: 五中全會月底舉行 重點審議「十三五規劃」
剖析天下15/10/2015 美民主黨參選辯論 希拉莉贏家
人氣文章
財經新聞
評論
生活副刊
DIVA
1 【新股上市】中國再保險招股升溫，獲百億資金捧場認購
2 《小傳日記》預賀阿爺送驚喜，中港魚缸高高飛！
3 《異動股》利豐逆市跌逾３％為最差藍籌，因主要客戶沃爾瑪發盈警
4 報道稱匯控（００００５）投行員工遭減薪一成兼放無薪假
5 【本港樓市】政府８月批准動工工程１２個，涉１３５３個住宅單位
6 非接觸式信用卡隔空所盜資料，毋須驗證碼可在多個網站購物
7 港股創近兩個月高，全日升４４８點收２２８８８，滬指重上三千三
8 《異動股》銀娛（０００２７）獲瑞銀唱好，愈升愈有現瘋漲一成
9 【新股上市】華融資產管理入場費約３３９０元，集資規模減少
10 港股升幅擴大至逾４００點直逼２２９００，中移動漲３％
1 《選股情報－石鏡泉》轉攻為守
2 《選股情報－石鏡泉》兩天布局今天
3 《選股情報－石鏡泉》期指結算
4 《選股情報－石鏡泉》一如故我
5 《股林淘金－林家亨》黃金周旺人流反映市道回暖
6 《陸言堂－陳永陸》中再保險（０１５０８）值得長線持有
7 《運籌帷幄－梁業豪》偏穩待變
8 《運籌帷幄－梁業豪》短線投機者須知
9 《品中資－羅國森》神州會買車，更會租車
10 《運籌帷幄－梁業豪》即市好友實力較高
最近7天
最近30天
心筆在妍．屈穎妍
尋找失去的孝道 153
香港街頭美食
【重出江湖】平民小吃狗仔粉 6
星座命理
西洋催財秘技 加薪事半功倍 65
雷鳴天下．雷鼎鳴
為何要咬住學術地位不放鬆？ 32
週末好去處
週末出征糖廠街！玩轉街頭美食市集 1 新文章
觀自然•觀香港．林超英
為甚麼大雨偏要下在西貢，而不落他處？ 38
第一桶金．方元
他有30億身家，也有煩惱 2
綠路閑人．lolo
再談無花果 4
健康解「迷」 NEW
跑步會粗腿瘦胸？打破跑步減肥6大迷思！ 4
台灣熱話．姚超文
【換柱風波】國民黨到底是自取滅亡，還是斷尾求生? 16
政經頑石不低頭．石鏡泉
花旗大戰高盛
行政人員
返工打扮3招 大媽變亮麗OL 4
食療新意思．陳沛思
鼻敏感發作，自家煲銀杏蓮子紅蘿蔔排骨湯
時事要聞
消防爆集體性侵醜聞 8人被調職 重案組跟進 7
What"s On
【迪士尼樂園限定】Tsum Tsum萬聖節精品必買List 2
娛樂情報
傅嘉莉 30歲新里程 3
Bella vita 美好生活．貝拉
關係篇：女人懂得愛自己 12
我要退休．羅國森、曾智華
中移動一個月ELN，年息15%？！ 1
為理發聲．石老師工作室
絕不容忍濫用綜援 9
都市痛症．Oscar 治療師
【紓緩職業病】一個穴位令你放鬆頸部及上臂肌肉 1
玄來更精彩．黃美雲
容易過火的名字 7
心筆在妍．屈穎妍
教育警號 307
週末好去處
中秋玩樂指南 10大節目迎接超級月亮 11
香港街頭美食
嘉樂冰廳巨型奄列 啲蛋多到好似唔駛錢？ 12
第一桶金．方元
有錢人賺錢IQ高，花錢的EQ也比窮人高 1
郎旋風．郎咸平
你已經陷入了一個精心策劃的陰謀 10
樓市點評．汪敦敬
大限未到，樓價調節和爆煲是兩回事 47
鬆一鬆．通通
【智商測試】你是天才、奇才、人才、鬼才還是庸才？ 15
嚴浩 LIKE！．嚴浩
做人有甚麼意義？ 72
我要退休．羅國森、曾智華
搶先退休秘笈 1
雷鳴天下．雷鼎鳴
解讀香港零售業寒冬 13
走肉廚房．Cathy Lee NEW
我的走肉日記: 芫茜薑爆茄子 12
食療新意思．陳沛思
秋日養生補益脾胃 蓮藕排骨湯 1
煮酒論政．湯家驊
香港人的「殖民文化」 35
打工秘笈
【Office日誌】打工仔必做10件事 2
女子愛財．唐德玲
妳沽了妳的人民幣未？ 1
星座命理
西洋催財秘技 加薪事半功倍 65
綠路閑人．lolo
再談無花果 4
盛衰關鍵．林奮強
「大落後」更要「大有為」 4
健康解「迷」 NEW
跑步會粗腿瘦胸？打破跑步減肥6大迷思！ 4
最近7天
最近30天
Feature
【編輯精選】盤點圈中10位最具知性美的女星 5
Style Trend
【直擊巴黎時裝週】街頭潮人秋冬Look－裙裝篇 4
識食Hea住瘦．曾欣欣
超級食物Hea住靚：史上最強排毒食物 4
Feature
「小九寨」秋色 養在深閨新景區 2
Sex & Relationship
女人是如何獲得高潮？ 3
上班纏下班逅．飛天爺爺
愛美神說的「震、轉、吸、磨、刺、夾、扣」 7
為食龍少爺．龍少爺
不錯吃的霸王山莊的午餐 2
古董投資秘笈．費吉
清代肖像畫 6
性治療師手記．古錦榮
當男人面對性侵 2
C人驛站．Celia (C人)
優越飛行體驗 Qatar Airways商務解構 2
美麗不妥協．波莉 C.
上眼影的必備小工具 3
鑽石媒人Mei Ling．Mei Ling
女多男少的困境 2
瑜人娛己．Jamie Fung NEW
4 Steps 輕鬆練成蜜大腿及蜜桃臀！ 1 新文章
時裝延想．Nadia Tang
衣櫥必備的白襯衫 4
Get it Beauty！．Michelle Yeung
秋冬必備Beauty Oil（上） 3
What"s On
周末，在香港過一個峇里式休假 3
一分鐘閱讀．李怡
《轉個彎，就是幸福》 4
Feature
還原「毒後」真面目—Amy Winehouse 新文章
煲劇一族．Wing MaMa
《Fear The Walking Dead》又來一雞兩味
相醉今霄．李淩霄
在樂意扒房的懷舊酒局
Feature
女人味靠長髮？看看釋放短髮魅力的女星們 7
Sex & Relationship
【真心話時間】情場壞人玩女人的技倆 6
Feature
傳統月餅食到厭？10款新派月餅大比拼 7
港女講男．妮洛
揀女友 一定要揀個夠嫩口！ 8
煲劇一族．Wing MaMa
《第二次二十歲》女人必睇! 11
識食Hea住瘦．曾欣欣
超級食物Hea住靚之爆痘痘食物 4
Editor"s Trial
編輯親試：唇色也換季！檢閱6款大牌最新唇膏 6
Art Walk@Paris．白水
這種祼女可被接受！ 3
美麗不妥協．波莉 C.
高胭脂畫法 年輕感UP！ 3
性治療師手記．古錦榮
出軌的原因 6
我單身但我快樂．Ayu 阿愚
夜場‧夢多 15
藍帶鬼煮意．鬼嫁
蘋果靚靚不變色，附《諾曼第蘋果燉肉排》食譜 4
偽文青看戲．張山地
《見習無限耆》活潑職場火花處處 6
What"s New
當Parisian Chic遇上7位女星 街頭盡現法式魅力 6
世界在讀什麼．馬靄媛
《不吃的人們》回歸健康之源的「不食」奇蹟
Feature
【Couple Look book】學時尚圈模範夫妻 穿出最高境界情侶裝 6
Body Revolution．RickyYu、Ringo
預防小腿靜脈曲張 2
上班纏下班逅．飛天爺爺
蛇精男說的「小心輕放蛇精女」 10
古董投資秘笈．費吉
求之不得青銅簋 12
Style Trend
【直擊巴黎時裝週】街頭潮人秋冬Look－裙裝篇 4
談國論企 - 黎偉成 舊文