何車500：中交建博翻半番
鐵路基建及相關股昨日突出，中鐵建（1186）升4.2%，中鐵（390）升3.8%，南車時代（3898）升5.5%；中交建（1800）最高8.38元，最後平收8.1元。國內「十三五」規劃中全國新建鐵路不少於2.3萬公里，以及一帶一路計劃，長期利好鐵路基建
及相關股。追落後，向中交建下手。以收市價計，中交建只較近期低位8.04元高出6仙，與4月最高價比較則大跌逾一半。
1）今年首三季，中交建營業額2,798.33億元人幣，按年上升0.9%，純利100.57億元。現價往績PE7.9倍，彭博綜合券商預測，今年7.3倍，明年6.6倍，較七年平均12.5倍折讓近一半。中鐵建與中鐵明年預期PE為8.5倍及8.8倍，中交建應有溢價，反較兩者平均折讓24%。
2）中交建明年預期PB0.74倍，較七年平均1.41倍折讓近一半。中鐵建與中鐵平均0.91倍，中交建折讓近兩成。
3）照大行的平均目標價計，中交建上升空間54%、中鐵建32%、中鐵41%。
★大行給予中交建最高目標價18元，最低7.92元，本欄設目標價11.78元（8月高位），上升空間45%，折合明年PE仍在10倍以下。
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