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2015年12月18日 星期五

何車500 - 何車 2015年12月18日

何車500 - 何車 2015年12月18日


何車500:中交建博翻半番




鐵路基建及相關股昨日突出,中鐵建(1186)升4.2%,中鐵(390)升3.8%,南車時代(3898)升5.5%;中交建(1800)最高8.38元,最後平收8.1元。國內「十三五」規劃中全國新建鐵路不少於2.3萬公里,以及一帶一路計劃,長期利好鐵路基建

及相關股。追落後,向中交建下手。以收市價計,中交建只較近期低位8.04元高出6仙,與4月最高價比較則大跌逾一半。

1)今年首三季,中交建營業額2,798.33億元人幣,按年上升0.9%,純利100.57億元。現價往績PE7.9倍,彭博綜合券商預測,今年7.3倍,明年6.6倍,較七年平均12.5倍折讓近一半。中鐵建與中鐵明年預期PE為8.5倍及8.8倍,中交建應有溢價,反較兩者平均折讓24%。

2)中交建明年預期PB0.74倍,較七年平均1.41倍折讓近一半。中鐵建與中鐵平均0.91倍,中交建折讓近兩成。

3)照大行的平均目標價計,中交建上升空間54%、中鐵建32%、中鐵41%。

★大行給予中交建最高目標價18元,最低7.92元,本欄設目標價11.78元(8月高位),上升空間45%,折合明年PE仍在10倍以下。

何車

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