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2016年2月11日 星期四

陸羽仁 BLOG 2016年2月11日

陸羽仁 BLOG 2016年2月11日

唔見有鴿
2016/02/11 08:26:50
網誌分類: 經濟
內地春節假期未開市,農曆年假期間,環球股市大跌,年初二日股跌5.4%,初三再跌2.3%,而美股杜指和假期前比,杜指唔見咗503點,唔見咗3%。

歐洲股市昨日反彈,但美股再日仍要跌,標普500指數

昨日收1852點,平收離場;杜指昨日收15915點,跌100點,跌幅0.6%;納指逆市升15點至4284點,今個星期跌咗1.8%。美股昨日中午一度造得唔錯,標普500指數朝早高見1881點,升1.6%,但之後見頂回落,收市得個吉;杜指更係由上升187點,收市倒跌100點。

大市變臉,主要有兩個原因,首先係紐約3月期油由上午的每桶29.22美元急滑至27.24美元,大跌6.8%,能源股由升轉跌,拖累大市。其次係聯儲局主席耶倫昨日出席國會聽證會,市場見到包括中國、美國經濟唔得,股市又係咁跌,估計耶倫耶倫會派下定心丸畀市場,例如話3月可能唔會加息,諸如此類的「鴿派」言論。

不過,耶倫的證詞卻有點叫市場失望。耶倫在證詞中稱,當前金融形勢對經濟增長的支持度在下降,股市下跌、高風險借款人需要支付更高的借款利率、美元進一步升值。如果這個態勢持續下去,可能會影響美國經濟和勞動力市場的前景。中國等海外國家經濟增速下降,可能對美國有進一步的衝擊。市場對通脹的預期在下降。不過,油價下跌和長期利率走低,部分抵消了上述因素帶來的負面影響。而美國勞動市場市場顯示出堅實的改善,但仍有閒置存在,假以時日全球經濟增長應能回升。

耶倫被問到「全球金融市場動盪是否改變了她對利率路徑的預期」的問題,她表示,美聯儲正在仔細關注全球金融市場的發展態勢。耶倫指出,市場上對經濟走向衰退的擔心在加劇,但目前看經濟增速並沒有急劇下滑。市場上有言聲音指美國不但止會暫時唔加息,仲有減息同推出量寬刺激經濟的可能。耶倫則補充,聯儲局唔會很快步入需要降息的地步。她又話美國未必有法律基礎如日本央行那樣實行負利率。

對耶倫的說話,德州的共和黨議員Randy Neugebauer表示,耶倫對未來的判斷太樂觀了。睇反映經濟活動的銅價不斷下跌,期銅昨日再跌2.2%,就知全球經濟疲弱,美國都好難獨善其身。

投資者見到經濟唔得,美國仲要加息,股票恐懼指標VIX指數由昨日早上低位的24.47跳升8.7%至26.6,可見市場對於聯儲局加息的擔心亦隨著耶倫的說話顯著上升。有「聯儲局通訊社」之稱的《華爾街日報》記者Jon Hilsenrath認為,耶倫並未就未來是否推遲加息給出明確的回答。不過,她反覆指出經濟中的風險因素,表明她對經濟的看法偏悲觀。這意味著,美聯儲在12月加息後,對未來進一步加息會表示謹慎。

聯儲局主席耶倫證詞發佈後,根據美國聯邦基金利率期貨顯示,交易員們認為美聯儲在3月加息的概率由此前的0%上升至4%,6月為由11.7%升至18.9%,9月由18.7%升至26.9%,12月則由29.9%大幅升至40.9%。睇交易員的反應,美國3月加息的機會又唔係好大。

港股美國預托證券較香港放假前收市大幅下挫,ADR港股比例指數昨日收18425點,比假前港股收市19288點,大幅低863點或者4.5%,睇嚟港股猴年開黑盤機會好大!大家要有心理準備啦。

陸羽仁
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