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2016年2月4日 星期四

金融High Tea 2016年2月4日

金融High Tea 2016年2月4日
保險股 好驚險
2016年02月04日
  一月效應剛過,美股就即刻插水295點,港股未開市都知衰梗,結果插穿番萬九點收市,最低跌過682點,收市跌455點,其實已經唔算誇張,不過重災區係保險股,皆因內地為減少資金外流,收緊內地人買境外保單限制,令境外幾隻保險股急插。

  講兩句大市先,

近日期指經常低水,顯示不斷做淡倉的力量唔細,扯住大市,做淡易過做好。再加一個負面因素,係港元匯價再開始回吐,港匯本周一反彈到7.7731呢一個反彈浪的高位之後,周二急回,港匯最低7.8019,又見番7.8呢啲位,昨日亦一度低見7.8006,收市好番少少,收7.7932。小心淡友得閒又插吓港匯,玩吓提款。有個中環茶友講笑話,老外淡友在香港股市有「特別提款權」,一隊港匯又來股市提款。

  中國銀聯突然宣佈,境外購買保單每次刷卡買保險上限為5000美元,拖累多隻保險股急挫,近年成為傳統藍籌股擂台躉友邦保險(1299) 一度跌超過9%,為逾四年最大單日跌幅,後來反彈咗唔少,收市跌4.9%。

  彈後無低撈水位
  內地出招的主要係近日人民幣匯價受壓,有人透過喺內地用銀聯卡買保險,變相將資產轉移成外幣出境,呢個應該係內地應對人民幣匯價受壓,堵塞漏水的措施。喺消息影響下,重磅藍籌友邦保險,早段一度急挫9%,低見37.1元。後來消化咗消息,市場驚魂甫定,佢股價先逐步收復失地,收市跌4.9%或2元,報38.95元,成交達54.3億元。其他保險股如宏利金融(945) 收報101.2元,跌5.1%,幅度仲略多於友邦;內險股的中國平安(2318) 收報32.95元,都跌3.2%。

  阿爺突然用隻手指塞住個窿,保險公司食呢條內地水食咗好耐,好多經紀話家靠晒內地客開單,阿爺出招後,市場擔心保險公司水源受阻。但外資大行計過數後,都紛紛發表報告力撐友邦。德銀、匯豐、美銀美林及野村繼續建議投資者買入,摩通及摩根士丹利同樣維持對友邦增持的投資評級。德銀更認為,友邦股價下跌,是買入的機會。

  瑞信估計,友邦目前只有大約三成的新業務價值是來自內地客戶,所佔比例已較同業為低。美銀美林及德銀則認為,今次銀聯嚴格執行規定,對友邦新業務價值增長的影響只會介乎2至3%。

  至於看法最淡的要算中金,雖然同樣建議買入,但同時將友邦目標價大劈13%,至52元,主要認為新安排會令友邦於本港的總加權保費收入大幅減少三成,預期短期股價會明顯受壓。

  今次阿爺出招,主要唔係想對付保險公司,而係防止有人趁混亂借買保險走資。「借買保險走匯」的生意,遲早都會被截,所以呢類收益唔應該有好高估值,長遠友邦股價應該睇本身業務增長潛力,而唔係突然因為匯價考慮的大額保單。從買股角度,昨日佢直插9%有點反應過敏,但彈完後短線追貨價值已唔高。畢竟個市仲未尋到底,咁佢最終都難免受影響。

  內房好消息遇跌市
  昨日藍籌股大致向下,渣打(2888) 仲首次跌穿50元大關,全日跌5.4%,收造48.7元,幅度仲勁過有負面消息的保險股。聯想(992) 公佈第三季業績勝市場預期,全日反而暴瀉10.2%,報6.61元,為全日跌幅最大的藍籌股。

  內地再出招救樓市,人行下調房貸首付比例至20%,為樓市「去庫存」,惟港股急挫,呢個好消息獨力難支,內房股都未能倖免,中海外(688) 跌2%,華潤置地(1109) 挫2.3%,民營內房跌幅大啲,富力地產(2777) 挫4%,融創(1918) 跌3%。阿爺沖喜招數令內地股市只是微跌0.4%,但敵不住港股的淡勢。

  陸羽仁
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