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2016年3月22日 星期二

金融High Tea 2016年3月22日

金融High Tea 2016年3月22日
做生意不如玩財技
2016年03月22日
  中美股市造好,滬股七連升,尾盤仲係券商板塊再度發力下,上證綜指重新奪回3000點關口,收報3018點,大升2.2%。奈何港股見到中、美升都唔升,好似天氣還寒乍暖,窄幅波動。恒指收報20684,升12點;國企指數收報8928,上揚45點,成交金

額801億元。港股成交放大而唔升,有少少沽壓也。

  之前美股升港股唔郁,就話俾大陸拖往,如今大陸大升港股又唔郁,就露出本地股市個弱底。恒指升近21000大關,外資唔太睇好,就約束咗升幅,未來不一定唔升,但即使外圍升,港股跟升,亦似會打折。

  中國證金公司宣佈全面恢復「轉融資」業務五個期限品種,內地券商股表現突出。廣發證券(01776) 去年多賺1.63倍,抽升10.4%,報18.46元;華泰證券(06886) 大升10%,報17.56元,為升幅最大的國企指數成份股。

  恒基系繼續送紅股
  藍籌昨日公佈業績,焦點係恒基地產(012) ,集團去年基礎盈利110.09億元,按年上升12%,高過市場預期,派末期息1.07元,另10送1紅股。四叔又出送紅股呢招嚟頂股價啦,正所謂招唔怕舊,至緊要受。

  至於佢旗下的煤氣(003) 早前公佈去年核心純利按年跌3%,就被德銀發表報告,評為差過預期按年升7%。雖然煤氣繼續送紅股,仍被德銀指預期市盈率達20倍,比內地燃氣股平均12倍高,重申「沽售」評級不變。

  該行認為,煤氣估值貴,預期市盈率達20倍,比內地燃氣股平均12倍高,重申「沽售」評級不變,目標價13.5元(昨收14.3元升0.8%)。中環茶友話,煤氣年年玩送紅股谷起個價,股價逐漸偏離基本價值,唔太值得再跟啦。

  中國3D數碼(08078) 及匯友資本(08088) 聯合公佈,中國3D數碼將以4.08億元,收購HMV的81.63%股份,代價係發行中國3D的代價股份,佔中國3D已發行股本約22.59%,匯友由此成為中國3D的最大股東。中國3D數碼主席蕭定一話,收購帶來協同效應,希望在今年內設立網頁或手機版HMV,全力發展網上業務,集電視、電影及音樂於一身。

  由於今次交易,匯友資本帳面上會有獲特殊收益2.24億元,記者就問到會否派發給股東,匯友首席執行官何智恒好坦白咁講,目前暫未考慮,強調集團是資產管理公司,需要資金維持營運。

  睇番呢單交易,其實都係互換公仔紙遊戲,匯友用一檔零售生意,換一間創板公司的股票,着唔着數就見仁見智,但由於今次不涉現金,好有財技味道。既然賣家無現金落袋,咁樣點搵錢派息呢?所以消息公佈後,匯友股價反應唔大,收報0.213,升2%,市值15.9億元,中國3D數碼就升1%,收0.495元。

  實惠買冠名廣告惹質疑
  零售生意難做,呢類公司一有動作,就俾人質疑佢係玩財技。好似上市公司時富投資(1049) 屬下的實惠集團,傳出用幾百萬包起網上電視的冠名節目,立即惹起連番質疑,有中環茶友話,而家零售生意難做,幾百萬等如實惠對上一年幾成利潤,咁做值唔值呀?皆因實惠走大眾化路線,銷售對象係成年人,佢幫襯嘅網視主打戲謔路線,對象係年輕人,似乎唔係咁啱波路。

  我就話事情不能只看表面,如果實惠大破慳囊搞網上廣告,不是為谷生意,只係為谷知名度玩財技,咁條數計法就好唔同,因為玩財技講緊上落係八、九位數字,如果用七位數字去玩財技成功,條數計落又唔同,不過,呢個就係非一般的生意經,一般人睇唔明,先至會鬧佢掉錢落海啫。

  陸羽仁
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