網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2016年6月10日 星期五

拉闊投資 - 曾廣標 2016年6月10日



拉闊投資 - 曾廣標 2016年6月10日


龍光價廉擬併入A股
2016/06/08 10:11:23
網誌分類: 經濟
當局打壓一線及熱門二線城市後,內地房地產的交投及售價逐漸回復理性,然而在熱門城市的一些區域,拍賣的土地仍不斷創新高,令熱門地區樓價仍將易升難跌。而個別有消息跟尾的內房股異軍突起,例如,以深圳為主要基地的龍光(3380),股價近日再回揚。

龍光在2013年才上市,屬於半新股,這類股票較易在一兩年後「變臉」,不過,六成土地儲備在深圳,並且手持深圳龍華區地鐵上蓋靚地盤,去年業績勝預期,每股盈利65仙,派息14仙,近期除息後股價再度炒上,主要是由於「回歸A股」的概念。

龍光在六月一日宣佈,公司擬進行結構重整,實質上將與A股嘉陵合併,若成事,便要出價收購少數股東所持有的股份,這是一個涉及換股和換資產的複雜計劃,務求使大股東可繼續控制龍光和嘉陵兩股,此舉要得到中國證監批准,不是短期內便可成事,然而,回歸A股令估值大幅提升的概念,已令龍光的走勢再轉強。

除息後,龍光每股帳面資產淨值約為3元,與現價2.7元已頗為接近,會否炒過龍?早前,曾經一年升一倍的龍華區樓價在熱炒後稍為回落,也令到龍光股價受壓,如今提出回歸A股,是否主要為了炒股?

上市之後,龍光曾經批股,之後股價滑落,在市場留下不良印象,不過,在低位時公司積極回購股票,使大股東的控股比例高達76%,反映大部份股票已經完成易手,而提議回歸A股之後,大股東已難以高位派發。

關鍵在於龍光帳面值是否被低估,其在龍華區的靚樓,去年下半年才開始預售,價格升至每平方米五萬元,而去年龍光的銷售總額增至二百億元,毛利率進一步上升,待入帳。今年銷情,龍光保持增長,特別是五月份銷售達三十三億元,令首五月的銷售額超過一百億元,增長六成。

近日,龍華區另一片土地拍賣創出同區新高,估計日後落成,至少要賣八萬元一平方米,麵粉貴過麵包!

從入帳期看,龍光今明兩年業績可望維持高增長,現時若重估,我估計龍光的資產市值至少可達每股4元,而這是大股東爭取「與A股合併」的主因。現價龍光風險低,每次回吐均可收集。

曾廣標
回應(0) 我想回應
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
來源 source: http://blogcity.me