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2016年6月10日 星期五

財智語陸 - 陳永陸 2016年6月10日

財智語陸 - 陳永陸 2016年6月10日


財智語陸:關注內地重複建設


■內地基建發展對鋁製品需求定有提升,忠旺應可受惠。 資料圖片



中國剛公佈進出口數據,表現有喜有悲,利淡因素就是出口按年下跌4.1%,代表全球經濟復蘇步伐不穩下,中國出口或難有起色,樂觀因素是美國的進口亦可能不濟,暗示聯儲局就算真的在7或9月加息,相信下半

年加息只有一次,這對全球金融市場利好,亦會穩定人民幣滙價。

數據中,值得欣喜的,是中國5月未鍛軋銅及銅材、鐵礦石及原油進口量,按年增長19%至39%。5月不是傳統資源進口旺季,此表現反映中國對資源的需求量正在增加,亦會進一步推動全球資源價格。隱藏的負面因素,就是資源價格會推升通脹,令聯儲局更有充分理由在下半年加息,但正如上面所言,一次加息不足為懼。

但在出口業不濟下,為何內地對資源需求大增?又是囤積炒賣推動?相信中央不斷整頓下,囤積活動應該收歛,所以推動應該來自基建項目,如「一帶一路」等大方向正推行,內地基建活動的確顯著提升,故要擔心的或是重複建設,日後會否影響經濟發展,但這是後話。

所以,一眾資源相關股可留意,鋼鐵股已因重鋼(1053)的重組顯著上升,所以留意落後股或較化算,像中國忠旺(1333)已就建議分拆遼寧忠旺集團向聯交所提呈分拆建議,已取得有關進行建議分拆的確認,加上集團訂購的兩台全球最大噸位,單動臥式鋁擠壓機已於2015年逐步投產,及新增的生產設施有助提高產品質量及效率,這都可望在今年內的盈利逐步反映,股價明顯落後。加上內地基建等發展對鋁製品需求定有提升,忠旺應可受惠,在追落後,股價可望上試4元。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出

陳永陸
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