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2016年7月13日 星期三

對沖國度 - 黃國英 2016年7月13日

對沖國度 - 黃國英 2016年7月13日


其實自己管理的基金,近期的上落波幅亦遠比以往低,部分原因是跟紅頂白,加大了那些防守股所佔的比重,加上市況亦可算是平穩發展,不過更重要的理由,是取態的確比以前保守。

今時今日正常日子的市況,是成交細波幅細,然後久不久出現一次突破,萬一不幸一擊不中,可能要等很長時間才有下一次機會,代表犯錯

的空間比以前大幅減少。

人人被洗腦信有明天
這種環境有機會持續,長期低利率,代表資產回報率一樣會跟住低,而且今次英國脫歐公投證明了市場趨向成熟,早有準備的事件不易引發大恐慌。

若要再來一次類似去年年中,A股先來一個大泡沫打底,然後再來人民幣主動貶值,構成一個完美風暴的機會其實並不容易。市場經歷了六、七年印銀紙之後總有明天的洗腦,練成相當淡定。

於是乎爭取回報的板斧,除了死守一個核心的倉坐定定,博慢慢升之外,就是在幾個巴仙的波幅之內,走出走入,希望爭取額外回報。其實正如打波一樣,當進攻取分困難,就更加要從防守打起,不能夠容許自己大幅落後。

個別行家依然用高槓桿冒險去博招致大敗,在目前環境中絕對是過分冒進,值得我們借鑑。要瘋狂進攻,不能是為了追分,而應該是手上原本有大把籌碼在手。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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