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2016年7月13日 星期三

投資Cafe - 歐祖貽 2016年7月13日

投資Cafe - 歐祖貽 2016年7月13日

貨幣鬆弛 政治緊張
2016年07月13日
  英國脫歐公投引發市場震盪,但在全球一片放水聲下,投資信心慢慢重建,港股昨日重越21000點,盡數收復公投後的失地。英國為了維持投資信心,估計會保持寬鬆貨幣政策甚至要減息,日本自民黨大選勝出,安倍亦會加大力度推行「安倍三箭」,刺激經濟增長

。至於美國亦鑒於外圍情況而會盡可能減慢加息步伐,在全球灌水下,投資市場會受熱錢推動,但政經因素仍然不穩,建築於熱錢的投資市場,亦在累積風險。

  日本國會選舉後,安倍政府將推出新一輪刺激經濟措施。由於市場預期會在貨幣政策上有新猷,令日圓近日持續走軟,兌美元回落至103水平,每100圓兌港元亦回落至7.5以下,令一眾有意暑假外遊日本的港人稍為開心。不過,「安倍三箭」推出以來已漸漸失效,就算加碼再推刺激措施,能否再次推動經濟增長仍要觀察。

  英揆不尋求二次公投
  至於今次釀成全球混亂的英國,在保守黨選出新黨魁後,首相卡梅倫提前離任,由文翠珊繼戴卓爾夫人後成為另一位女首相。不過,文翠珊的留歐立場,對未來英國發展會有一定影響。英國有律師行聲言代表一批客戶,挑戰脫歐公投結果,認為脫歐這等大事,公投只是參考,還須經過國會表決才能通過是否脫歐。如果真的經國會表決,料會有另一種結果。可是,這位未來首相新鐵娘子雖屬留歐派,但對公投結果仍然尊重,不會尋求第二次公投,坦言「Brexit is Brexit」(脫歐就是脫歐),但會為英國爭取最好的條件。這意味她不急於啟動脫歐程序,與德法要求英國盡快啟動脫歐以減少不明朗因素的立場迥異。未來,英國與歐盟將會進行漫長艱巨談判,持續為投資市場帶來不明朗因素。

  英國跟歐盟雖然會有漫長談判,但氣氛應會保持友好,反而南海仲裁結果,差不多全盤推翻中國聲稱在區內權益,中方一早斷言不會參與仲裁,亦拒絕承認結果。可是,菲律賓、日本、美國以至其他國家,相信會依據今次仲裁結果,不接受中國主權聲稱,亦會不斷測試中國底綫,美國軍艦在區內遊弋航行或會加密,中美爭拗摩擦難免,地緣局勢或會持續升溫,一旦擦槍走火,勢會為投資市場帶來新動蕩。

  《星島日報》財經組助理總編輯 auchoyee@gmail.com

  歐祖貽
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