曾淵滄專欄：東亞具有投機價值
■中電3.2厘股息，依然有不少資金追捧。 資料圖片
近一段日子不斷創新高的港燈（2638）昨終於出現一個比較顯著的跌幅，理由是半年業績倒退8.6%，理論上公用股收入穩定，又有利潤保障，因此業績倒退只是短暫現象。
港燈上半年收入是有增加，只是資本開支增加得更多，仍
未通過加價以提高收入及利潤，這就是利潤保障的好處，所以港燈半年利潤下降，但仍然維持派息不變，昨日股價下跌更大的原因應該是近日股價升得多，股息率的吸引力下降，市場趁勢壓低股價以增加股息率的吸引力。
昨日港燈股價跌幅較大，中電（002）則依然在創新高；過去半年，中電股價上升35%，升幅相當大，股息率自然也下降了，吸引力也可能逐漸下跌，只不過目前全球在超低息環境之下，中電的3.2厘股息依然有不少資金追捧。
狙擊戰或一觸即發
滙控（005）升上50元之後，股息率不足8厘，但依然是眾多銀行股中最高的，滙控的子公司恒生銀行（011）的股息率也高達6.3厘，遠高於同是本地銀行的東亞（023），以股息率為選擇標準，東亞比較貴。但是東亞的投機價值較高，李國寶家族持股比率不高，狙擊戰隨時可以發生。
恒指依然在繼續上升，大戶繼續搞輪流炒的戰術，恒指成份股一個一個板塊炒上，估計可以一口氣炒至恒指結算日。
股市出現炒作，但是，銀色債券的吸引力依然存在，畢竟，股市會升會跌，銀色債券至少2厘息是有一定吸引力，值得有資格申請的人申請，不過，銀色債券沒有二手市場，因此不適合借錢申請，不適合炒賣，只能真正收息。
曾淵滄
財經評論員
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